もう３月です。おとといは、東京は大雪でしたね。
で、昨日は10度を超えたので、気温差が激しい時期になってきました。
あと、本番まで1か月半です。
証券分析の債券から抜け出せずにいます。
そろそろ、デリバティブ、ポートフォリオをやらなければ・・・(￣Д￣；；
来週中までに、デリバティブ、ポートフォリオを終わらせよ。計画も立てていないし・・・やばいですな。
○債券X 残存年数3年、クーポンレート３％、最終利回り5％、額面100円のとき。
・マコーレーデュレーションは？？
→債券価格と収入の加重値の割合ですね。ちょっとでも計算をしていないと忘れてしまいます。
債券価格＝3÷（1＋0.05）＋3×（1＋0.05）^2＋103×（1＋0.05）^3＝94.553・・・
収入の加重値＝1×3÷（1＋0.05）＋2×3×（1＋0.05）^2＋3×103×（1＋0.05）^3＝275.225・・・
よって、＝275.225÷94.553＝2.91・・・年
・最終利回りが１％上昇して6％になったときの債券価格の変化率は？
債券価格の変化率＝－（マコーレーデュレーション）×最終利回りの変化率
ΔP／P＝－（マコーレーデュレーション）×Δｒ／（1＋r）
より、＝－2.91×0.01／（1＋0.05）×100＝－2.77％ （債券価格は下がる）
金利上昇時は、債券価格が下がるため、デュレーションが小さい方が良い（影響が少ないので）。
金利下降時は、債券価格が上がるため、デュレーションが大きい方が良い（影響が大きいので）。
