日銀の選択肢は利上げのみ
日米両政府が米東部時間7月31日に実施した異例の28年ぶりの円買い協調介入は、日銀の植田和男総裁が直前の7月31日の記者会見で、9月以降の早期に政策金利を引き上げると強く示唆したことが決め手となったことが分かったそうです。植田氏は必要であれば「利上げペースを速める」と明言して、米側はこれを評価し、円安阻止に向け足並みをそろえたようです。利上げの遅れが過度な円安を招き、さらなる物価高と長期金利の上昇が世界金融市場に波及することを米国が懸念していたためですね。植田氏の発言は米側に高く売れた一方で、日銀は(次回9月17、18日の金融政策決定会合で)利上げの選択肢以外は取れなくなりましたね。9月に利上げして、円安が収まらなかったら、再度の利上げか日米の協調介入ですかね。どちらにしても投資家に分かりやすい戦略しか残っていませんね。