メイヤーアセットの記事：
早期ビジョン、プランなくして成功はありえない
確かに言うのは簡単ですが、周囲の友人やメディアが皆、市場状況がいか
に悪く、まだ投資を始める時期ではないと言っている間に、どのように
追加投資していくかが非常に重要なのです。弱気になったときには、当初の
プランに立ち返ってください。
教育資金、住宅購入資金、退職後の生活資金作成など、長期的な性質の特定の
目的や、中長期的に資産形成をしていきたいという希望だったならば、長期的
な視野で判断することです。潜在的な成長性がある限り、その資金は将来の
ためのものですから、現在、投資している投資商品の時価は問題ではありません。
また、分散投資のルールに従うならば、”Don’t
put all your eggs in one basket”
全ての卵を一つのバスケットへ入れないこと
（全ての資産を一つのものへ投資しないこと）です。
プランに沿っている限り、心配する必要はありません。何らかの理由をつけ、
途中でプランを変更してしまう人が、結局、最後に損失を出してしまうのです。
いつも私がご投資家に述べていることですが、将来に対するビジョン、
プランがない人は、未来に踊らされてしまいます。プランを実行できない人が、
結局、失敗してしまうのです。皆さんは、くれぐれも、この罠に自ら足を踏
み入れないで下さい。
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http://www.meyerassetmanagement.com
メイヤーアセットの記事：タイミングを計るより投資し続ける優位性
これまでに株式やミューチュアル・ファンドへ投資してきた経験をお持ちの
方ならば、市場に対して不安感を抱かれたことが少なくとも1度はあったの
ではないでしょうか。
市場に対する不安感とは、自分の投資商品の価格が回復するだろうかと心配し、
やきもきすることです。
市場が先行き不透明になり、過去の市場低迷期や金融危機が引き合いに出
されるようになると、これまで市場は必ず回復してきたけれども、今回は
以前とは異なり、回復しないかもしれないと考え始めます。
もっと価格が下がる前に残った投資商品を売却すべきか、他の資産に影響
を及ぼしたらどうするべきか、と不安になります。
これまでの歴史を通じ、私達は、下落しては回復し、前回の最高値を越えて
また成長していくという市場サイクルを何度も目撃してきました。
世界的なパニックや戦争、テロなどが発生する度に、市場や経済が回復する
か疑問視する声が投資家から上がってきましたが、過去を振り返ってみると
、いつも数年で見事な回復を遂げています。
問題は、その回復が数年かかるものなのか、もしくはもっと早い段階で訪れ
るのかということです。
歴史はおかしなもので、繰り返します。過去は、未来を教えてはくれませんが、
過去を学ぶことで、将来どうなるか、人間の行動から少なくとも何パターンか
予測を立てることができるでしょう。
結局、市場は、人間の行動によって動かされているのです。
これは、投資における重要な根本的部分です。
いつ投資していつ売却するかマーケットタイミングを計ることは、リスクを
最小限にするどころか、反ってリスクを高めてしまうことになりかねません。
もっとも、最悪の時期を避けることができれば、より高いリターンを得ること
ができますが、未来を見通す水晶玉や予知能力もないので、不可能です。
私達は、マーケットタイミングを確実に捉えることはできません。
投資する際には、タイミング以上に、時間が、資産と資産クラスの分散と
同様に重要な鍵を握ります。
市場が大きく下落しているときに再投資することで、包括的なリターンを
飛躍的に上昇させることができます。以前投資したときよりも安いコストで
更に投資することで、ドルコスト平均法が活き、ポートフォリオ全体の
パフォーマンスを倍増させます。
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もっと価格が下がる前に残った投資商品を売却すべきか、他の資産に影響
を及ぼしたらどうするべきか、と不安になります。
これまでの歴史を通じ、私達は、下落しては回復し、前回の最高値を越えて
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るのかということです。
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予測を立てることができるでしょう。
結局、市場は、人間の行動によって動かされているのです。
これは、投資における重要な根本的部分です。
いつ投資していつ売却するかマーケットタイミングを計ることは、リスクを
最小限にするどころか、反ってリスクを高めてしまうことになりかねません。
もっとも、最悪の時期を避けることができれば、より高いリターンを得ること
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以前とは異なり、回復しないかもしれないと考え始めます。
もっと価格が下がる前に残った投資商品を売却すべきか、他の資産に影響
を及ぼしたらどうするべきか、と不安になります。
これまでの歴史を通じ、私達は、下落しては回復し、前回の最高値を越えて
また成長していくという市場サイクルを何度も目撃してきました。
世界的なパニックや戦争、テロなどが発生する度に、市場や経済が回復する
か疑問視する声が投資家から上がってきましたが、過去を振り返ってみると
、いつも数年で見事な回復を遂げています。
問題は、その回復が数年かかるものなのか、もしくはもっと早い段階で訪れ
るのかということです。
歴史はおかしなもので、繰り返します。過去は、未来を教えてはくれませんが、
過去を学ぶことで、将来どうなるか、人間の行動から少なくとも何パターンか
予測を立てることができるでしょう。
結局、市場は、人間の行動によって動かされているのです。
これは、投資における重要な根本的部分です。
いつ投資していつ売却するかマーケットタイミングを計ることは、リスクを
最小限にするどころか、反ってリスクを高めてしまうことになりかねません。
もっとも、最悪の時期を避けることができれば、より高いリターンを得ること
ができますが、未来を見通す水晶玉や予知能力もないので、不可能です。
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メイヤーアセットの記事：マネージド・フューチャーズ
買い持ちのみのコモディティファンドと異なり、上昇するコモディティ価格
からの利益と同時に、下落するコモディティを空売りすることでも利益を上
げる可能性を持っているのが、マネージド・フューチャーズです。
マネージド・フューチャーズ運用の強みは、株式や債券市場との低い相関
性です。
今後、相場が上昇するだろうと見込む時には、先物ポジションを買い、
今後の下落が予測される時には、先物ポジションを売ることで、変動の少
ない揉み合い時には、オプションや先物取引を駆使して、利益を上げよう
とします。
つまり、市場が上昇していても、下落していても利益を出す可能がある
ということです。
この可能性を「絶対的リターン」と表現することもあります。低い相関性と
相俟って、マネージド・フューチャーズは、ポートフォリオにおける申し分
のない分散ツールとなるでしょう。
マネージド・フューチャーズは、従来の投資商品のように、投資対象の長期
的な成長によるリターンだけを享受するものではない為、巧みな技術・ストラ
テジーが必要とされる投資商品です。
それ故に、トレーダーの手腕が問われます。近年、このトレーダーの動向が
瞬間的な市場価格変動の要因であると指摘されてきました。市場関係者は、
投資家がベンチマークとして利用できるように、マネージド・フューチャーズ
・インデックスを作成しました。マネージド・フューチャーズは、各々の
マネージャーによって様々な投資手法があり、リターンも大きく異なるため、
投資家は、このようなインデックスを参考にしながら、注意深くファンドを
選定する必要があります。
マネージド・フューチャーズのようなヘッジファンドは一般の投資家には
リスクが高すぎると誤解されている方もいらっしゃいますが、ヘッジファンド
やマネージド・フューチャーズ・ファンドは無数にある為、一概に一般化
するのは安易な考えと言えるでしょう。
ハイリスク・ハイリターンの積極的な運用をするものや、保守的なもの
からミドルリスクのものまで個々のファンドによって異なります。
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ない揉み合い時には、オプションや先物取引を駆使して、利益を上げよう
とします。
つまり、市場が上昇していても、下落していても利益を出す可能がある
ということです。
この可能性を「絶対的リターン」と表現することもあります。低い相関性と
相俟って、マネージド・フューチャーズは、ポートフォリオにおける申し分
のない分散ツールとなるでしょう。
マネージド・フューチャーズは、従来の投資商品のように、投資対象の長期
的な成長によるリターンだけを享受するものではない為、巧みな技術・ストラ
テジーが必要とされる投資商品です。
それ故に、トレーダーの手腕が問われます。近年、このトレーダーの動向が
瞬間的な市場価格変動の要因であると指摘されてきました。市場関係者は、
投資家がベンチマークとして利用できるように、マネージド・フューチャーズ
・インデックスを作成しました。マネージド・フューチャーズは、各々の
マネージャーによって様々な投資手法があり、リターンも大きく異なるため、
投資家は、このようなインデックスを参考にしながら、注意深くファンドを
選定する必要があります。
マネージド・フューチャーズのようなヘッジファンドは一般の投資家には
リスクが高すぎると誤解されている方もいらっしゃいますが、ヘッジファンド
やマネージド・フューチャーズ・ファンドは無数にある為、一概に一般化
するのは安易な考えと言えるでしょう。
ハイリスク・ハイリターンの積極的な運用をするものや、保守的なもの
からミドルリスクのものまで個々のファンドによって異なります。
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買い持ちのみのコモディティファンドと異なり、上昇するコモディティ価格
からの利益と同時に、下落するコモディティを空売りすることでも利益を上
げる可能性を持っているのが、マネージド・フューチャーズです。
マネージド・フューチャーズ運用の強みは、株式や債券市場との低い相関
性です。
今後、相場が上昇するだろうと見込む時には、先物ポジションを買い、
今後の下落が予測される時には、先物ポジションを売ることで、変動の少
ない揉み合い時には、オプションや先物取引を駆使して、利益を上げよう
とします。
つまり、市場が上昇していても、下落していても利益を出す可能がある
ということです。
この可能性を「絶対的リターン」と表現することもあります。低い相関性と
相俟って、マネージド・フューチャーズは、ポートフォリオにおける申し分
のない分散ツールとなるでしょう。
マネージド・フューチャーズは、従来の投資商品のように、投資対象の長期
的な成長によるリターンだけを享受するものではない為、巧みな技術・ストラ
テジーが必要とされる投資商品です。
それ故に、トレーダーの手腕が問われます。近年、このトレーダーの動向が
瞬間的な市場価格変動の要因であると指摘されてきました。市場関係者は、
投資家がベンチマークとして利用できるように、マネージド・フューチャーズ
・インデックスを作成しました。マネージド・フューチャーズは、各々の
マネージャーによって様々な投資手法があり、リターンも大きく異なるため、
投資家は、このようなインデックスを参考にしながら、注意深くファンドを
選定する必要があります。
マネージド・フューチャーズのようなヘッジファンドは一般の投資家には
リスクが高すぎると誤解されている方もいらっしゃいますが、ヘッジファンド
やマネージド・フューチャーズ・ファンドは無数にある為、一概に一般化
するのは安易な考えと言えるでしょう。
ハイリスク・ハイリターンの積極的な運用をするものや、保守的なもの
からミドルリスクのものまで個々のファンドによって異なります。
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