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投資・製造業の牽引型から消費・サービス業が主導する経済へのシフト、グレートリバランスは、中国にとって今年の大きなテーマの1つであり長年の懸案だけど、そこに問題が
リバランスが滞り、貿易黒字が拡大
中国の経常黒字が世界経済に占める割合が拡大し、対外貿易の不均衡が悪化
資源会社に打撃を与えている商品相場下落などに伴う輸入額の減少で貿易黒字が増え、今年は過去最大を記録する勢い
観光ブームは別として、中国のサービス業が外国に提供する機会は少なく、世界2位の経済大国が続けている7％前後の経済成長が示唆するほど、中国は世界経済を刺激していない状況
ブルームバーグ・インテリジェンスのエコノミスト、トム・オーリック氏は『2015年の中国は貿易相手国に対し2つの難題を突き付けた。1つは成長が鈍化し、それに伴い鉄鉱石から高級ハンドバックに至るあらゆる商品に対する中国の需要が鈍ったことだ。2つ目は、海外需要を取り込む貿易黒字が過去最高を更新したことだ』と指摘
【オージードル 1時間足】
0.7450ドル 売り厚め
0.7400ドル 売り厚め・超えるとストップロス買い
0.7380ドル 超えるとストップロス買い
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0.7225ドル OP3日NYカット
0.7200ドル 買い、OP3日NYカット
0.7170-80ドル 断続的に買い・割り込むとストップロス売り
0.7160ドル 割り込むとストップロス売り
0.7150ドル 買い・割り込むとストップロス売り
IMFが中国人民元を特別引き出し権（SDR）の構成通貨に採用すると決めたことを受け、長期的には中国の資産市場に海外資金が流入する可能性は高いけど、投資家はこの数カ月、元建て債券市場から資金を引き揚げている状況
人民元の先安観測に加え、中国政府が公約した金融市場改革の遂行をめぐり懐疑的な見方が広がる中、中国人民銀行が発表した統計によると、海外の投資家は8月と9月、中国の国内債券市場から合計51億ドル相当の資金を引き揚げ
7月までは月平均28億ドルの資金が流入していたけど…
7兆ドルの規模を持つ中国債券市場で海外投資家の保有比率は1.6％にすぎないけど、こうした小幅な資本流出は、中国政府が目指してきた人民元のSDR採用決定に近づく中で進んだ格好
IMFは11月30日、来年10月に元をSDRに採用する意向を明らかにし、元の世界的地位を高めたいと考えている中国政府にとって、これは朗報だったけど…
今回のIMFの決定によっても、中国の低調な景気見通しや今後の元安観測に変わりが見られない感じ？
中国政府が電撃的に発表した8月の切り下げ以降、元はドルに対し3％下落
中国経済が加速し、人民銀が元高容認姿勢を続けるとの思惑から、海外投資家は何年もの間、元建て資産に投資してきたけど、中国人民銀行の緩和策で国内債券価格が押し上げられる中、海外投資家の投資額は小幅な伸びしか示していない状況
オフショア市場では今年、いわゆる点心債（中国本土以外で発行・流通している元建て債）の発行規模が79％減少
これは、2010年に同市場が開設されて以来の低水準
一部の投資家は、政府がさらなる市場開放の期限を2020年に先送りしたことから、中国は為替自由化の流れを逆行させる恐れがまだあるのではないかと懸念
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