日本国の借金（国債）の実態を教えてくれる本

増え続ける日本の借金（国債）はついに1000兆円超え

新聞やネットニュース、テレビのニュース番組で日々、
伝えられる国債発行額の増加と長期国債の利回りの下落。
よく伝えられるのは、国債で賄われる円が、
国民の銀行預金の総計（1500兆円と言われている）で下支えしているので、
返済が可能だという論調だ。
しかし我々のような一般家庭で国債を直接購入している人は、
おそらくほとんどいない。（特に短期国債は個人では購入不可）

では、誰が国債を買っているのだろう？

そんな疑問が湧いてきた頃、
会社の同僚から貰い受けた書籍が突然、
この疑問に対するヒントを与えてくれた。

「国債リスク金利が上昇するとき」という書籍との出会い

先の書籍の題名だ。
著書は以前にも「日本のソブリンリスク」という著書を執筆されているが、
債券市場にお詳しいエコノミストの方です。

そしてこの著書には、国債の説明～未来の国債の行方までが、
専門家の視点で丁寧に書き表されている。

そこでは、ざっと以下のようなことが書かれていた。

企業が削減した人件費による内部留保（余剰利益）が関節的に国債を買い支えている。
銀行は普通預金を特殊な計算式ではじき出した「コア預金」で国債を買い支えている。
中央銀行である日銀が国債を購入＝広義の国家破綻

上記で一番印象的だったのは、３番目の国家破綻状態という表現。
中央銀行の国債買い支えが実質的なマネタイゼーションと見なされるというのだ。
これに関する懸念を示した記事もある。
→追加緩和と消費増税先送りでマネタイゼーション、出口はより困難の声

また本書の中で最終的にテールリスクが発生する要因は、

有事や国家間の多額な賠償請求が発生する場合
多額な預貯金が国外へ流出する場合

であるとされ、発生する可能性は考えにくいとしているが、
そのリスクは１％程度増加しているという。
今後もそのリスクが高まるのか注目すべきかもしれない。

何より、国債暴落が発生した場合には、
外為しても米ドル以外は穴埋めどころか共倒れになるといい、
著者は金、米ドルへの投資を奨めている。
これにはこれまでのネットニュースなどの内容（米ドルへの投資増加）を踏まえると、
妥当な内容だと思われる。

最終的には、個々人がアンテナを張り続け、
判断をしていくしかなさそうだと思った。

この他にも、経済情報WebサイトのBusiness Journalで以下の記事が寄稿されている。
日銀の異次元緩和で、国債市場が異常な危機的状況　国債暴落は間違いない

不用意に不安に感じる必要は今のところはないとしても、
こうした事実が国債には内在していることを知っておくべきではないだろうか。
日本で生きていく以上、避けては通れないことなのだから・・・。

---- 2015/01/22 追記 ----
アベノミクスの金融政策で外国人が国債を買って儲けているという話
上記のような話題もネットニュースの経済コーナーで取り上げられている。
外国人投資家による国債の多額な買い付けと売り越しが発生した場合、
著書が示す国外への資産流出が発生し、債務超過へ追い込まれるシナリオも考えられると思う。
我々はこうした記事に頼るだけでなく、数字を見てその根拠を自分なりに調べることも、
サバイブしていくためには必要なのだと改めて感じた。

本書の紹介と読む際に助けとなる書籍など

「国債リスク金利が上昇するとき」を読むにあたり、
経済学の知識が求められる文章が幾らか用いられているため、
財政の経常収支を理解するためにも、
財務諸表に関して手っ取り早く理解できる書籍を２冊ご紹介したい。
これらは私も実際に読破し、キャッシュ、フロー、ストックについて理解した。

加えて、著者が手がけたもう一冊のソブリンリスクに関する著書もご紹介しておきたい。

商品一覧
商品名	商品写真
国債リスク金利が上昇するとき
日本のソブリンリスク―国債デフォルトリスクと投資戦略
決算書がスラスラわかる財務3表一体理解法 (朝日新書 44)
財務3表一体分析法「経営」がわかる決算書の読み方 (朝日新書)