長期金利と国債

10年物国債利回りは長期金利の指標として使われているらしい。

なぜ？？

つまりは裁定機会を考えると分かりやすい。

《裁定機会》

投資家Aは10年物国債(残存10年、利回り5％)1億円分を購入。

同時に投資家Aは1億円を利率3％で借入。

→金利差2％は投資家Aの利益となる

この裁定機会が無くなると、10年物国債利回り=10年借入金利水準

となる。市場は裁定機会が無くなるまで取引されるはずである。

という理解でいいかな、うんうん。