ｍｂａｏｌさんへの回答

何故、株価がその企業がもつ実力以上の値を示すことがあるのでしょうか？これは価格が期待によって決められるからであり、市場参加者の多くが、上がると思えば、理論的根拠無く上がってしまうわけですわ。この背景を説明するとき、伝統的なケインジアンさんなら「美人投票」とかいう理論を使うでしょうが、オモシロク無いので、僕は別の学説を紹介します。バートン・マルキールってヒトが「より馬鹿理論」って変な学説を唱えてます。簡単に言いますと、将来、自分が買った以上の価格で買う馬鹿が現れると考え続ける限り、株価は上昇すると考えました。実は、この理論は株式分割を使ったホリエモン流錬金術に通じるものがあるんですよ。堀江氏は「株式分割は買いどき」という株式市場の経験則を利用して、ライブドア株をつり上げたのですね。