FOMCを控えて動きづらい状況が続いています。
パウエル議長の発言に市場がどう反応するかは全く読めず、大型連休中も無風で終わるのか不透明。
日経平均株価は２月以降、国内のワクチン接種の進捗が思わしくないことからか、動意に乏しくレンジ相場が続いています。
昨年来の急上昇相場は、過去10年間においては'12-13年の日銀異次元緩和と'14-15年の日銀追加緩和の大相場に匹敵するものでした。
下図は、その２事例との株価推移比較を示しています。
'12-13年事例との比較（上昇比率がほぼ同等になるように縦軸を設定しています）では、上昇の前半２ヶ月間では、ほぼ同率の上昇傾向を示していましたが、今回の上昇局面では上昇半ばで失速し、長い踊り場を形成し続けています。
'12-13年事例では、さらに急上昇が続き、'13/5のバーナンキショックにつながりました。
今回は、パウエル議長が慎重ですのでテーパリングについての言及はないと思われますが、市場がどうとらえるかが不透明。
200日移動平均線の傾きも、上昇前半戦では'12-13年事例と今回の事例でほぼ同程度でしたが、今回の４月以降で差が開いてきています。
200日移動平均線は、そのトレンドが１年ほど継続するので、今回も今までと同等の傾きで上昇すると考えられます。その動きから株価の将来値を推定すると、７月中までは相変わらずレンジ相場が続くと考えられます。
'14-15年事例との比較では、200日移動平均線の傾きが今回の事例とほぼ同等で、株価上昇の推移も、比率で見て似たような水準にあります。
日経平均株価が少なくとも現行水準を維持するためには、決算における業績見通しが良好なこととパウエル発言での些細なミスもないこと。
まあ、押してもそれはそれで良いチャンスになりそう。
