おカミの政策に逆らうな…とばかりに急回復しています。
世界における新型コロナウィルス感染者数の増加に歯止めはかかっておらず、世界的な鎖国状態が継続中、さらに悪い指標が続々であるものの、市場は半年先を見ているのでしょうか？
日経平均株価も二日連続の急上昇により、１月最高値2,4115円と先週の最安値16,358円の1/3戻しである18,943円を上回りました。
従来の回復傾向からすれば、この黄金比に近い1/3戻し近辺で一旦立ち止まり、その後、さらに半値戻しとなるか、再び底を確認しに行くかを選択するはずなのですが．．．
下図に、ダウ平均株価（日足前日終値）のドル円為替換算値と日経平均株価（始値）、および両指数の比の推移を示します。
昨年1年間の推移では、日経平均株価は円換算ダウ平均株価/100－7,000円に追従してきました。
今年に入り、１～２月では、中国での新型コロナウィルス発生の影響で日経平均株価がダウ平均株価に追従できなくなっていましたが、3月急落後、今は日経平均株価の方が下値が堅くなっています。
これは、緑線で示している円換算ダウ平均株価と日経平均株価の比の推移でみても、驚くほどの変化があることでわかります。
この数年、両株価の比は0.75±0.03の範囲内で推移してきましたが、急落後、0.875まで上昇しました。
このような急上昇はリーマンショック急落後にも見られました。要因は主に米国にあり、今回は米国での新型コロナウィルス感染者急増・経済失速予想にありそうです。もちろん、これに加え、日銀のETF大規模買いが効いています。
しかしながら、新型コロナウィルスの今後の影響を見極めるのは難しく、相対的な日本買い？日銀・GPIFの買い支え効果が続くかどうか・・・
このままなら、3月決算での日銀ETF損失は軽微に済むなあ。
