株式市場オーバーナイト概況(2025年12月3日)

【サマリー】
●Worldwide Index (主要指数＆コモディティ)
●日本株ADR
●自社株買い進捗状況(2日)
●本日の新聞見出し
●本日の相場
●材料銘柄
●本日の予定
●本日の決算発表予定

＜Worldwide Index (主要指数＆コモディティ)＞

米国市場動向：主要 3 指数は反発。前日に急落したﾋﾞｯﾄｺｲﾝが買い戻され、投資家心理の支えとなる中、米国株は上昇して取引を開始した。2026 年に通期のﾌﾘｰｷｬｯｼｭﾌﾛｰが黒字に転じる見通しを示したﾎﾞｰｲﾝｸﾞ（+10.1%）など資本財･ｻｰﾋﾞｽｾｸﾀｰが上昇。また、通期業績見通しを引き上げたﾓﾝｺﾞ DB（+22.2%）が急伸し、ﾅｽﾀﾞｯｸ中心に堅調推移が続いた。午後にかけては、株価について著名投資家から「ばかげた過大評価」と指摘されたﾃｽﾗ（-0.2%）など一般消費財ｾｸ

ﾀｰが売りに押され、米国株は上げ幅を縮小する場面もあったが、ﾄﾗﾝﾌﾟ大統領が「次期 FRB 議長は来年早々に発表する」と表明すると、再び買い優勢の展開に。引けにかけて、ﾊｾｯﾄ氏が次期 FRB 議長に指名されるとの期待が相場を支え、最終的に主要 3 指数は反発して取引を終えた。個別では、傘下の AWSが独自 AI ﾁｯﾌﾟ「Trainium3」の一般公開を発表しｱﾏｿﾞﾝ･ﾄﾞｯﾄ･ｺﾑ（+0.2%）が上昇した

＜日本株ADR＞

銀行株の上げは一服

◇上昇銘柄◇

2433(博報堂) 11月の自社株買い実績公表、買付136.5万株は市場出来高の6.93％相当

9984(ソフトバンク) シティ証が「買い」に格上げ、目標株価は24100円（前回：27100円）

◇下落銘柄◇

2875(東洋水産) 岩井コスモ証は目標株価を13000円に上げ（前回：12500円）

9843(ニトリ) 11月の既存店売上高は前年同月比-5.7％

＜本日の新聞見出し＞

▼日本証券新聞▼

・ファナックが急伸　フィジカルAI　エヌビディアとの協業を発表

・メニコン　「1Day」好調で収益性改善　新工業稼働で供給力拡大

・暗号資産税率、一律20％へ　アネックスG、3日ぶり反発

・アスクル　年初来安値　サイバー攻撃で11月は95％減収

▼NIKKEI Prime▼

・11月の国内新車販売、三菱自が17%減　小型PHV生産終了

・国内に浮体式原発の新興、CEOは東電HD元幹部　3.11の教訓

・ispace、月面着陸3度目の挑戦「民間輸送機の理想形へ」

▼日刊工業新聞▼

・美浜新設へ調査開始　関電原子力の未来けん引

・AIリスク世界対応　偽・誤情報など　富士通が共同体

・野村、ストック資産強化　個人部門　富裕層の顧客基盤拡大

▼化学工業日報▼

・繊維業界の再編主導　帝人・旭化成系、統合新社　30年に売上高5000億円

・三菱ケミカル　EVOH　循環経済貢献へ採用拡大　バリア包材で食品ロス低減　リサイクル性も

・ダイセル　「超小型工場」でレジスト樹脂　年度内に量産装置導入　過酢酸誘導体ガス発生剤　30年サンプル供給へ

▼日経MJ▼

・高輪GW　評価は「山手線８位」　来街者100人調査　未完成でも20、60代好印象　高級志向、地元民戸惑う

・西松屋、13年ぶり海外挑戦　来春、台湾に1号店　5年で15店舗、商業施設に出店

・海外ブランド、カフェ相次ぐ　表参道にヴィヴィアン・ウエストウッド　バーニーズ、ワイングラスでコーヒー

＜本日の相場＞

本日の日本株相場は、一進一退の展開となりそうだ。米国では12月利下げの可能性が高まるなか、昨晩も買い戻しの流れが継続しており、朝方の日本株も買い先行のスタートとなろう。ただ、直近2週間ほどの日経平均は25日MAに跳ね返され、戻りの鈍い展開が続いている。国内債券市場も不安定な動きであり、ややリスクを取りづらい地合いとなりそうだ。

〇日本の金融環境は「まだ緩和的」

11月以降、日米株式市場が不安定な値動きとなっている背景には、金融政策の先行きに関する不透明感が挙げられよう。国内では年内の利上げは難しいとの見方が優勢であったが、足元では利上げ観測がにわかに再燃している。日銀の植田総裁は先日の講演会において、12月会合で「利上げの是非について適切に判断したい」と述べた。他方、利上げをしても「まだ緩和的な

状態」との認識も示している。実際に、物価連動国債（5年）の利回りは足元で-0.8％程度となっており、市場から見た「実質金利」は依然としてマイナス圏である。現在の国内の景気環境や企業業績の底堅さを鑑みれば、あと1～2回程度の利上げによる影響は十分に吸収可能であるとみている。目先は日米株式市場とも金融政策を巡って不安定な場面があろうが、その霧が晴れてくれば落ち着きを取り戻す可能性が高いだろう。

〇来年を見据えロボット関連株に注目

物色面では、来年を見据え「フィジカルAI」関連の中核となるロボット関連株に注目したい。昨日は、エヌビディアとの協業を発表したファナックが大幅高となった。同社は安川電機などと異なり、「フィジカルAI」に対する取り組みを明確にしておらず、具体策は中長期的な評価につながろう。また、日本は少子高齢化による人手不足等の影響で、世界に先駆してロボットを活用してきたことから、ロボットから得られるデータが豊富である点も優位である。技術的にもロボット分野は日本の「お家芸」であり、2026年は中小型株を含め物色が広がっていきそうだ。