イールドカーブとは?
日本やアメリカの金融政策の話しで、「イールドカーブ」という
言葉が出てくるのを、耳にされた方も多いと思います。
イールドカーブとは、国債利回りと時間の関係を表すグラフです。
縦軸の国債利回りとは、満期まで国債を持っていたら得られるリターン(年間のもうけ)を表しています。
横軸が投資する時間(年数)です。
傾き具合で、将来の景気を予測することができます。
国債利回りの計算例
国債の利回りはどうやって計算するのでしょうか?
毎年の利息が0.1得られる新規発行の30年国債
を例に考えてみましょう。
満期で元本100、購入価格が97としましょう。
この場合、国債利回りは0.20%となります。
計算は
年間の儲け
=利息+(元本ー購入価格)÷年数
=0.1+(100-97)÷30年
=0.20
年間の儲け÷購入価格
=0.20÷97
=0.00206
購入する国債の価格が低くなると、年間の儲けの
部分が大きくなります。
すなわち、国債価格が下落すると国債利回りが上昇するという点
を覚えておいて下さい。
イールドカーブのイールドは利回りのこと。
イールドは「産み出す」という意味です。債券が産み出す利益のことです。