こんにちは。
先週は、今後に影響する大手テックの決算発表があり、各社順調な決算を発表しました。が、発表後の株価は各社バラバラで、アルファベットが最もよく、メタが最も悪い状況です。
アルファベットは、売上高は前年同期比22%増の1099億ドル、純利益は81%増の625億ドルで両方とも事前予想を超えています。特にクラウド事業が63%増、バックログも前四半期比2倍の$4,600億に拡大でAI投資が着実に収益に結びついていることが評価され、週間の上昇率は１１％を超えています。
メタは、売上高+33%・調整後EPS $7.31 はともに予想超過したが、2026年の投資を$125〜145B（従来比+$10B）に引き上げたことが市場の売りを呼んで、一時▲８％ほど下落しました。しかし、売上げが着実に伸びていることから、株価は戻してきており、週間では、▲２．５％ほどとなっています。Googleと比較すると、ＡＩ投資回収の根拠がまだ示せていないため、ＡＩ投資の不安が続く状況だと思います。
アマゾンですが、EPS $2.78は予想の約1.7倍とかなりよい決算を発表しました。もっと株価が反応しても良いと感じるのですが、投資額とフリーキャッシュフローを比較すると、もっと業績が上がらないと投資家の不安は払しょくできないのだと思います。ただ、最近の株価は順調で、AWSはアンソロピックに加えて、OpenAIの利用も増えていくことから、今後も株価上昇は期待できると思います。
アップルも売上・EPS ともに予想超過に加え、次Qのガイダンスも市場予想（+9.5%）を大幅に上回る+14〜17%を提示。さらに$1,000億規模の自社株買い発表も追い風です。他の会社に比べると設備投資が非常に少なく、売り上げ増から利益増が素直に期待できます。ただ、iPhoneの売り上げがここからさらに大きく伸びていく可能性は低いため、AppStoreなどのサービス収益をいかに増やせるかが今後の鍵となると思います。
最後にマイクロソフトですが、売上、EPSともに予想を超えてきたものの、AI、特にCopilotが伸びていないことが株価にマイナスに働いていると思います。これらの会社の中で今後が一番厳しそうな印象があります。
先週は、FOMCもあり、予定通り政策金利は据え置きとなりました。ただ、４人が反対となり、利下げが徐々に難しくなりつつあることを示しています。また、Q1 のGDPは予想2.3%を下回り、PCEは前月比＋0.7%と2023年5月以来最速の伸びで、成長鈍化×インフレ再加速という最悪の組み合わせとなってしまいました。物価は、事前に予想されている通りであまり驚きはないのですが、GDPが予想を下回ったのは印象が悪いと思います。これが単発で終わるのか、傾向として今後も残り続けるのか、引き続き今後の数値に要注目です。
さて、自分の投資については、引き続き、積み立てをゆっくり減らしつつありますが、まだ売るのは早いと思っており、動いていません。
先週までの成績（全投資資産における比率）です。（カッコ内は変動があるものの前週比）
| 資産・項目 | 比率 | 増減 |
|---|---|---|
| 現金 | 7% | |
| 日本株（レバレッジ有） | 5% | |
| 日本個別株 | 1% | |
| FANG+（レバレッジ有） | 5% | |
| FANG+ | 22% | |
| NASDAQ（レバレッジ有） | 3% | |
| NASDAQ | 11% | |
| SP500（レバレッジ有） | 0% | |
| SP500 | 16% | |
| テック系アクティブファンド計 | 22% | |
| └ 全般 | 9% | |
| └ フィンテック | 3% | |
| └ 宇宙 | 3% | |
| └ その他 | 7% | |
| 新興国 | 6% | |
| ゴールド | 2% |
先週末時点での投資資産額の今年の収支は、
＋５．７％（＋０％）
です。
参考情報ですが、FANG+構成銘柄の過去１週間の変動率です。
| 銘柄名 | ティッカー | 変動率 (1週間) | 主な要因 |
|---|---|---|---|
| アルファベット | GOOGL | +11.42% | 4/29決算。クラウド成長加速と初の配当・自社株買い発表を好感 |
| マイクロン・テクノロジー | MU | +9.16% | HBMメモリ需要急増とCapex積み増しによる需要拡大期待 |
| アマゾン・ドット・コム | AMZN | +2.58% | 4/29決算。AWSの成長再加速とAI関連収益の寄与が評価 |
| パランティア | PLTR | +1.32% | 次週決算への期待。法人向けAIプラットフォーム導入事例の拡大 |
| アップル | AAPL | +0.51% | 中国市場でのシェア維持と5/7の新型iPad発表イベントへの期待 |
| マイクロソフト | MSFT | +0.28% | 4/29決算。Azure好調も巨額投資（Capex）への警戒が相殺 |
| ネットフリックス | NFLX | -0.23% | 会員数指標の開示停止方針による長期的な不透明感が重石 |
| ブロードコム | AVGO | -0.80% | AIチップ需要は底堅いが既存事業の停滞による資金シフト |
| メタ・プラットフォームズ | META | -2.54% | 4/29決算。広告は堅調もAI投資拡大による利益率圧迫を嫌気 |
| エヌビディア | NVDA | -4.76% | 5/20決算を前に、他社Capex確認後の利益確定売りが先行 |
投資は、自己責任でお願いします。