半導体関連指数連動ETF株の限られた値動きを活用するオプション取引
次のVaneck Semiconductor ETF（SMH）のアイアン・コンドル取引は19日間で48%のリターンを生み出す可能性があります。
- 見通しは中立で、株価の値動きは±4%に限定
- このオプション取引には48%のリターンの可能性があり、3%割高
期限 24年7月19日
買い 権利行使価格235ドルのプット
売り 権利行使価格260ドルのプット
売り 権利行使価格280ドルのコール
買い 権利行使価格305ドルのコール
クレジット（受け取り）： 8.11ドル
Vaneck Semiconductor ETFの株式（SMH）の価格は本日（6月21日）0.8％値下がりして266.67ドルとなりました。過去2週間、同株式は250.05ドル〜279.57ドルの間で取引されています。本日、SMHのインプライドボラティリティは3.1%下落しました。これは、市場が今後数週間でさらなるボラティリティの下落を予想していることを示しています。過去の株価の動きに基づくと、今回の取引の理論上の成功率は73%です。
期限時のSMHの価格が260.00ドル〜280.00ドルの場合、この取引は48%のリターンを生み出す可能性があります。
この取引の理想的なシナリオは、SMHの株価が2024年7月19日に260.00ドル〜280.00ドルの間で期限切れを迎えることです。この範囲内の価格であれば、すべてのオプションが無価値で期限切れになり、取引時に受け取った8.11ドルすべてを手に入れることになります。
最大の利益は、期限を迎える時に株価が260.00ドル〜280.00ドルの場合に得られます。最大利益は8.11ドルです。
最大の損失は、期限を迎える時に株価が235.00ドルを下回るか、305.00ドルを上回った場合に発生します。最大損失は16.89ドルです。
SMHアイアンコンドルの取引時の市場価格と過去の平均
今回のSMHのアイアン・コンドルは過去の平均に対して3%割高で取引されています。
- 過去の平均値：7.87ドル
- 取引時の市場価格：8.11ドル（3％割高）
過去のデータを使用して、SMHの同様のスプレッドが市場でどのように価格設定されていたかを測定したところ、4年間の平均値は7.87ドル、最高値は9.73ドル、最安値は6.14ドルでした。
取引時点で、このアイアン・コンドルの売値（Bid）は8.11ドル、買値（Ask）は8.46ドル、中間値は8.28ドルです。
過去の適正価格のベンチマークとして7.87ドルを使用すると、取引時の市場の売値には3%のプレミアムが付いていることになり、中間値であれば5%のプレミアムがついていることになります。
