米加以外の先進国大型・中型株価指数連動株でオプション取引
今回取り上げるiShares MSCI Eafe ETF（EFA）のクレジットプットスプレッド取引は4日間で58％のリターンを生み出す可能性があります。
- 目標株価は80.50ドル以上で強気戦略
- このスプレッドは58%のリターンを生み出す可能性があり、252%割高
有効期限 24年6月14日
買い 権利行使価格79ドルのプット
売り 権利行使価格80.5ドルのプット
クレジット： 0.55ドル
iShares MSCI Eafe ETFの価格は、本日（6月10日）ほとんど変動せず、81.27ドルを記録しました。EFAの移動平均に基づくと株価は5月29日以来上昇傾向にあり、このスプレッド取引は同株式の強気の見通しを活用する取引の一つです。過去の株価の動きに基づくと、このスプレッド取引の理論上の成功率は68%です。
EFAの株価が80.50ドル以上で期限切れになると、このスプレッドは58%のリターンを生み出します。
このオプション戦略の最適なシナリオは、2024年6月14日に株価が80.50ドル以上で期限切れを迎えることです。このシナリオでは、両方のプットは無価値で期限切れになり、スプレッド取引を行った際に受け取った0.55ドルすべてを手に入れることができます。これは、有効期限まで残り4日で、リスクにさらされる金額に対して58%のリターンを生み出す可能性があることを意味します。
株価が80.50ドル以上で期限切れを迎えた場合に最大の利益が得られます。最大利益は0.55ドルです
損益分岐点となる株価は79.95ドルで、これは取引時点の価格より1.6%低いです。
最大損失は、株価が79.00ドル以下の場合に発生します。最大損失は0.95ドルです。
EFAスプレッドの取引時の市場価格と過去の平均値
このEFAプットスプレッドは過去の平均に対して252%割高で取引されています。
- 過去の平均値：0.16ドル
- 取引時の市場価格：0.55ドル（252％割高）
過去のデータに基づいて、EFAの同様のスプレッドが市場でどのように価格設定されているかを測定したところ、4年間の平均値は0.16ドル、最高値は0.27ドル、最低値は0.06ドルでした。
取引時点で、このプット・スプレッドの売値（Bid）は0.55ドル、買値（Ask）は0.71ドル、中間値は0.63ドルです。
過去の適正価格のベンチマークとして0.16ドルを使用すると、取引時の市場の売値には252%のプレミアムが付いていることになり、中間値の場合は303%のプレミアムが付いていることになります。
今回取り上げたEFAのプット・スプレッド取引は58%のリターンを生み出す可能性があり、過去の価格に比べて252%割高で取引されています。株価が80.50ドル以上であれば最大の利益が得られるため、強気の見通しを活用する取引です。