半導体関連株でオプション取引
今回取り上げるSMHのクレジットプットスプレッド取引は11日間で43％のリターンを生み出す可能性があります。
- 目標株価は250ドル以上で強気戦略
- このスプレッドは43%のリターンを生み出す可能性があり、3%割高
有効期限 24年6月21日
買い 権利行使価格245ドルのプット
売り 権利行使価格250ドルのプット
クレジット： 1.50ドル
Vaneck Semiconductor ETFの株価は、本日（6月5日）4.6%上昇して253.87ドルになりました。移動平均に基づくと現在SMHは5月21日以来上昇傾向にあり、このスプレッド取引は同株式の強気の見通しを活用する取引の一つです。過去の株価の動きに基づくと、このスプレッド取引の理論上の成功率は80%です。
SMHの株価が250.00ドル以上で期限切れになると、このスプレッドは43%のリターンを生み出します。
このオプション戦略の最適なシナリオは、2024年6月21日に株価が250.00ドル以上で期限切れを迎えることです。このシナリオでは、両方のプットは無価値で期限切れになり、スプレッド取引を行った際に受け取った1.50ドルすべてを手に入れることができます。これは、有効期限まで残り11日で、リスクにさらされる金額に対して43%のリターンを生み出す可能性があることを意味します。
株価が250.00ドル以上で期限切れを迎えた場合に最大の利益が得られます。最大利益は1.50ドルです
損益分岐点となる株価は248.50ドルで、これは取引時点の価格より2.1%低いです。
最大損失は、株価が245.00ドル以下の場合に発生します。最大損失は3.50ドルです。
SMHスプレッドの取引時の市場価格と過去の平均値
このSMHプットスプレッドは過去の平均に対して3%割高で取引されています。
- 過去の平均値：1.45ドル
- 取引時の市場価格：1.50ドル（3％割高）
過去のデータに基づいて、SMHの同様のスプレッドが市場でどのように価格設定されているかを測定したところ、4年間の平均値は1.45ドル、最高値は1.79ドル、最低値は1.13ドルでした。
取引時点で、このプット・スプレッドの売値（Bid）は1.50ドル、買値（Ask）は1.65ドル、中間値は1.58ドルです。
過去の適正価格のベンチマークとして1.45ドルを使用すると、取引時の市場の売値には3%のプレミアムが付いていることになり、中間値の場合は8%のプレミアムが付いていることになります。
今回取り上げたSMHのプット・スプレッド取引は43%のリターンを生み出す可能性があり、過去の価格に比べて3%割高で取引されています。株価が250.00ドル以上であれば最大の利益が得られるため、強気の見通しを活用する取引です。