エヌビディア株でオプション取引
次のNVDAのカレンダー・コール・スプレッド取引は180%のリターンを生み出す可能性があります。
- 目標株価は1110ドルで強気戦略
- このスプレッド取引は180%のリターンを生み出す可能性があり、13%割安
戦略: NVDA・カレンダー・コール・スプレッド
売り 24年6月14日期限の権利行使価格1110ドルのコール 16.40ドル
買い 24年7月19日期限の権利行使価格1110ドルのコール 38.00ドル
デビット（支払い）: 21.60ドル
Nvidiaの株価は本日（5月23日）8.6%上昇して1031.48ドルになりました。NVDAの移動平均に基づくと、株価は5月20日以来上昇傾向にあります。そこで、カレンダー・スプレッドの権利行使価格を1110ドルに設定することで、NVDAの値上がりを活用する取引を行うことができます。
このオプション戦略の最適なシナリオは、最初の期限である2024年6月14日に株価が1110.00ドルで終了することです。この価格は、スプレッドオプションの権利行使価格と同じです。現在、NVDAはテクニカル的に値上り傾向にあり、権利行使価格が執筆時の株価1024.14ドルを上回っているため、このスプレッド取引は株価の強気の勢いを活用する取引です。最初の期限時の株価が1110.00ドルであれば、売り取引を行った24年6月14日期限のコールオプションは無価値で期限切れとなり、買い取引を行った24年7月19日期限のコールオプションには時間的価値が残っていることから、利益を得ることができます。
そして、過去のデータを使用することで、2024年7月19日期限のオプションの価値を推定できます。同様のオプションの過去のインプライド・ボラティリティの中央値43.6に基づくと、最初の期限である24年6月14日における2024年7月19日期限のコールオプションの理論的価値は60.50ドルになります。この推定に基づくと、今回のカレンダー・スプレッドは180%のリターンを生み出す可能性があります。
NVDAスプレッドの取引時の市場価格と過去の平均値
算出した推定値に基づくと、このNVDAスプレッドは過去の平均に対して13%割安で取引されています。
- 過去の平均値：24.80ドル
- 取引時の市場価格：21.60ドル（13％割安）
過去のデータに基づいて、NVDAの同様のスプレッドが市場でどのように価格設定されていたかを測定したところ、4年間の平均値は24.80ドル、最高値は32.13ドル、最安値は17.49ドルでした。
取引時点で、このコール・スプレッドの売値（Bid）は19.25ドル、買値（Ask）は21.60ドル、中間値は20.43ドルです。
過去の適正価格のベンチマークとして24.80ドルを使用すると、取引時の市場の買値は13％割安で、中間値は18%割安です。
今回取り上げたNVDAのカレンダー・コール・スプレッド取引は180%のリターンを生み出す可能性があり、過去の基準に比べて13%割安で取引されています。株価が1110ドルに向かって上昇することで利益が得られるため、強気の勢いを活用する取引です。