テスラ株でカレンダーコールスプレッド取引
次のTSLAのカレンダー・コール・スプレッド取引は347%のリターンを生み出す可能性があります。
- 目標株価は205ドルで強気戦略
- このスプレッド取引は347%のリターンを生み出す可能性があり、25%割安
戦略: TSLA・カレンダー・コール・スプレッド
売り 24年5月17日期限の権利行使価格205ドルのコール 4.20ドル
買い 24年5月31日期限の権利行使価格205ドルのコール 6.15ドル
デビット（支払い）: 1.95ドル
Teslaの株価は本日（4月29日）12.4%上昇して189.19ドルになり、強さが示されました。そこで、カレンダー・スプレッドの権利行使価格を205ドルに設定することで、TSLAの値上がりを活用する取引を行うことができます。
このオプション戦略の最適なシナリオは、最初の期限である2024年5月17日に株価が205.00ドルで終了することです。この価格は、スプレッドオプションの権利行使価格と同じです。TSLAに対する上昇圧力が見られ、権利行使価格が執筆時の株価187.96ドルを上回っているため、このスプレッド取引は株価の強気の勢いを活用する取引です。期限時の株価が205.00ドルであれば、売り取引を行った24年5月17日期限のコールオプションは無価値で期限切れとなり、買い取引を行った24年5月31日期限のコールオプションには時間的価値が残っていることから、利益を得ることができます。
そして、過去のデータを使用することで、2024年5月31日期限のオプションの価値を推定できます。同様のオプションの過去のインプライド・ボラティリティの中央値55.5に基づくと、24年5月17日の最初の期限における2024年5月31日期限のコールオプションの理論的価値は8.72ドルになります。この推定に基づくと、今回のカレンダー・スプレッドは347%のリターンを生み出す可能性があります。
TSLAスプレッドの取引時の市場価格と過去の平均値
推定に基づくとこのTSLAスプレッドは過去の平均に対して25%割安で取引されています。
- 過去の平均値：2.59ドル
- 取引時の市場価格：1.95ドル（25％割安）
過去のデータに基づいて、TSLAの同様のスプレッドが市場でどのように価格設定されていたかを測定したところ、4年間の平均値は2.59ドル、最高値は3.70ドル、最安値は1.58ドルでした。
取引時点で、このコール・スプレッドの売値（Bid）は1.40ドル、買値（Ask）は1.95ドル、中間値は1.67ドルです。
過去の適正価格のベンチマークとして2.59ドルを使用すると、取引時の市場の買値は25％割安で、中間値は35%割安です。
今回取り上げたTSLAのカレンダー・コール・スプレッド取引は347%のリターンを生み出す可能性があり、過去の基準に比べて25%割安で取引されています。株価が205ドルに向かって上昇することで利益が得られるため、強気の勢いを活用する取引です。