AppleカバードコールETFの1対1の戦い
私が戦闘機パイロットだった頃、1対1の空中戦訓練は最も挑戦的な訓練の1つでした。このタイプのミッションでは、パイロットのスキルを対戦相手と競い合います。この空戦訓練は、二番目に甘んじても構わないと思えるような訓練ではありませんでした。
新しいカテゴリーの単一株カバードコールETFについて、執筆時（24/4/8）、同じ原株をカバーする競合ファンドを提供するスポンサーが2社あります。このタイプの ETF は市場では新しいもので、最も古いファンドでも運用期間は1年強です。多くはわずか数か月の実績しかありません。
とはいえ、これらのファンドのなかには、リターンを比較できる程度に取引歴のある同じ株式を原株とするカバードコールETFもあります。そこで、以前の記事で取り扱ったAmazonカバードコールETF対決に続き、AppleカバードコールETFを対決させてみましょう。
YieldMax ETFは、このタイプのETFの先駆けであり、2022年11月に最初のファンドを立ち上げました。執筆時点で、YieldMaxは19の単一株ETFを提供しており、今後さらなる追加が予定されています。これらのファンドは、目を見張るような分配利回りで投資家の注目を集めています。
2023年10月末に6つのKurv単一銘柄カバードコールETFが立ち上げられました。これらのファンドは分配利回りは低いものの、過去4か月以上の株価チャートはしっかりとした上昇傾向にあります。
数か月の実績がある、同じ銘柄をカバーするYieldMaxファンドとKurvファンドのリターンを比較します。
今回は、2023年11月1日以降の2つのApple Inc.（AAPL）のカバードコールETFのリターンを比較したいと思います。
YieldMax AAPL Option Income Strategy ETF (APLY)の執筆時点での推定利回りは29.32% です。 11月1日以来、APLYの株価は7.49％下落しました。 AAPLも同様に下落しています。1.79ドルの分配金が支払われているので、開始j時の株価を100％として分配金の割合に相当する9.78% を加算します。簡単に計算してみると、11月1日以降のトータルリターンは2.29%になります。大切なことは、同じ期間のAAPLのトータルリターンがわずかにマイナスだったことです。
Kurv Yield Premium Strategy Amazon (AAPL) ETF (AAPY)の執筆時点での分配率は 11.51%です。これはAPLYの同時点での利回り予想よりも18%近く低いです。 11月1日から4月2日までに、AAPYの株価は8.49％下落しました。この期間中、AAPYは1.29ドルの分配金を支払っているので、その割合である5.01%を開始時の株価を100％として加算すると、トータルリターンはマイナス3.47%となります。
AAPLはこの期間でわずかに下落しているため、YieldMaxファンドであるAPLYの場合、カバードコール戦略が良いパフォーマンスにつながったことになります。 AAPYのマイナスリターンは少し意外です。選択された期間はわずか5か月なので、6〜7か月後にこれをもう一度行うとまた違った結果が得られるかもしれません。
今後も、他の5つのKurvファンドとYieldMaxファンドの比較を行っていく予定です。