ディズニー株の格安オプション取引で448%のリターンを目指す
次のDISのカレンダー・プット・スプレッド取引は448%の利益をもたらす可能性があります。
- 目標株価は115ドルで弱気の取引
- このスプレッドは448%のリターンを生み出す可能性があり、42%割安
戦略: ロング・DIS・カレンダー・プット・スプレッド
売り 24年5月17日期限の権利行使価格115ドルのプット 2.33
買い 24年6月21日期限の権利行使価格115ドルのプット 3.05
デビット（支払い）: 0.72ドル
Walt Disney Companyの株式（DIS）の価格は本日（4月1日）0.7%下落して121.56ドルとなりました。カレンダー・スプレッドの権利行使価格を115ドルに設定することで、DISの値下がりを活用できる可能性がある取引を行うことができます。
このオプション戦略の最適なシナリオは、最初の期限である2024年5月17日に株価が115.00ドルで終了することです。この価格は、スプレッドオプションの権利行使価格と同じです。DISに顕著な下落圧力が見られ、権利行使価格は執筆時の株価121.55ドルを下回っているため、このスプレッド取引は同株式の下落傾向を活用する取引です。満期時の株価が115.00ドルであれば、売り取引を行った24年5月17日期限のプットは無価値となり、期限を迎えていない24年6月21日期限のプットには時間的価値が残されているため、利益を得ることができます。
そして、過去のデータを使用することで、2024年6月21日期限のオプションの価値を推定できます。同様のオプションの過去のインプライド・ボラティリティの中央値30.4に基づくと、24年5月17日の満期日における2024年6月21日期限のプットの理論的価値は3.94ドルとなります。この仮定に基づくと、今回のカレンダー・スプレッドには448%のリターンを生み出す可能性があります。
DISスプレッドの取引時の市場価格と過去の平均値
このDISカレンダースプレッドは過去の平均に対して42%割安で取引されています。
過去の平均値：1.24ドル
取引時の市場価格：0.72ドル（42％割安）
過去のデータに基づいて、DISの同様のスプレッドが市場でどのように価格設定されていたかを測定したところ、4年間の平均値は1.24ドル、最高値は1,71ドル、最安値は0.88ドルでした。
取引時点で、このカレンダー・プット・スプレッドの売値（Bid）は0.63ドル、買値（Ask）は0.72ドル、中間値は0.68ドルです。
過去の適正価格のベンチマークとして1.24ドルを使用すると、取引時の市場の買値は42％割安で、中間点を使用する場合は46%割安です。
今回取り上げたDISのカレンダー・プット・スプレッドは448%のリターンを生み出す可能性があり、過去の基準に比べて42%割安で取引されており、株価が115ドルに向かって下落することで利益が得られるため、弱気の見通しを活用する戦略です。