Appleのカレンダー・プット・スプレッドが割安
次のAAPLのカレンダー・プット・スプレッドは509%の利益をもたらす可能性があります。
- 目標株価は165ドルで弱気の取引
- このスプレッドは509%のリターンを生み出す可能性があり、28%割安
戦略: ロング・AAPL・カレンダー・プット・スプレッド
売り 24年4月5日期限の権利行使価格165ドルのプット 1.01
買い 24年4月19日期限の権利行使価格165ドルのプット 1.62
デビット（支払い）: 0.61ドル
Appleの株価は本日（3月13日）0.8%下落して171.92ドルとなりました。本日は同株式と市場全体の両方で株価が値下がりしました。カレンダー・スプレッドの権利行使価格を165ドルに設定することで、AAPL株の値下がりをうまく利用できる可能性がある取引を行うことができます。
このオプション戦略の最適なシナリオは、最初の期限である2024年4月5日に株価が165.00ドルで終了することです。この価格は、スプレッドオプションの権利行使価格と同じです。市場とAAPLの両方で顕著な下落傾向が見られ、権利行使価格は執筆時の株価172.24ドルを下回っているため、このスプレッド取引は市場の下落傾向を活用するものです。満期時の株価が165.00ドルであれば、売り取引を行った24年4月5日期限のプットは無価値となり、保有中のオプションである24年4月19日期限のプットには時間的価値が残されているため、利益を得ることができます。
そして、過去のデータを使用することで、2024年4月19日のオプションの価値を推定できます。同様のオプションの過去のインプライド・ボラティリティの中央値29.7に基づくと、24年4月5日の満期日における同プットの理論的価値は3.71となります。この仮定に基づくと、今回のカレンダー・スプレッドは509%のリターンを生み出す可能性があります。
APPLスプレッドの現在の市場価格と過去の平均値
このAAPLプットスプレッドは過去の平均に対して28%割安で取引されています。
過去の平均値：0.85ドル
取引時の市場価格：0.61ドル（28％割安）
過去のデータに基づいて、AAPLの同様のスプレッドが市場でどのように価格設定されていたかを測定したところ、4年間の平均値は0.85ドル、最高値は1.64ドル、最安値は0.48ドルでした。
取引時点で、このプット・スプレッドの売値（Bid）は0.55ドル、買値（Ask）は0.61ドル、中間値は0.58ドルです。
過去の適正価格のベンチマークとして0.85ドルを使用すると、取引時の市場の買値は28％割安で、中間点を使用する場合は32%割安です。
今回取り上げたAAPLのカレンダー・プット・スプレッドは+509%のリターンを生み出す可能性があり、過去の基準に比べて28%割安で取引されており、株価が165ドルに向かって下落することで利益が得られるため、弱気の見通しを利用して利益を得ることができる戦略です。