Deere（DE)の決算発表後の株価に関する動向
DEの最近の決算発表は、決算前のストラドルに基づく予想4.5%を上回る5.4%の株価下落と、その後のインプライドボラティリティ (IV) の21%急落という二重の打撃をもたらしました。では、このIVの「クラッシュ」は行き過ぎで、リバウンドが近づいている可能性はあるのでしょうか？
DEのIVの決算発表後のクラッシュの過去の統計
DEの決算前の最終的なインプライドボラティリティ30 (IV30) は28.1でした。DEが決算を発表すると、このIVは19.7に低下し、30%クラッシュしました。決算発表の5日後の30日間のIVは19.2でした。 過去12四半期の決算についてDEのIVがどのように変化したかを比較してみましょう。
- DEの決算発表による平均IVクラッシュ：18%
- 決算発表前日の30日間平均IV：33.8
- DEの決算発表当日の30日間の平均IV：28.0
- 決算発表後5日後の30日間の平均IV：27.6
DEの決算発表前のIVは通常より低い
決算発表前のDEのIVは28.9で、過去の平均の33.8を下回っていました。この平均より低いIVは、オプションのストラドルが実際の株価の動きを潜在的に過小評価する下地を作った可能性があります。
DEの決算発表後のIVは通常以上に下落
決算発表後、DEのIVは22.9に急落し、21%下落しました。この下落は、決算発表後の過去の平均のIV下落率の18%よりも著しく大きく、このIVクラッシュが非常に大きいものであったことを示唆しています。
過去のIVに基づくと現在はレンジの下限辺り
22.9という決算発表後のIVは、過去の決算発表後の平均である28を下回っているだけでなく、決算発表5日後の平均IV27.6と比較しても高いものではありません。過去12四半期のIVレンジ (最高値は41.9、最低値は19.7) に基づくと、現在のIVはレンジの下限近くにあることがわかります。
結論
DEの決算発表後のIVの暴落は通常よりも顕著であるようで、現在のIVは過去の決算発表後のレンジの下限辺りにあります。 IVが反発するかどうかは不確実ですが、過去の平均値に戻るまでのギャップは、歴史的低水準への下落の可能性よりも大きいです。今回のシナリオにおいては、IVの暴落が行き過ぎであり、歴史的な平均に向けて調整が行われるのかどうかについて疑問の余地が残されています。