10ドル未満の魅力的な銘柄: Amplify Energy (AMPY)
失業率が依然として低く、利下げが目前に迫っているように見え、企業が経済の軟着陸に向けて準備を進めていることから、最近「ゴルディロックス」という言葉が経済界で広まり始めました。そして、景気後退の懸念が遠ざかるにつれ、石油の価格も底を打つ可能性があるように見えます。これは、2024年初めにエネルギー株に注目する大きな理由となります。
そして、新年の上昇に向けて積極的に体制を整えている石油株の1つが、 Amplify Energy(AMPY)です。Amplifyは、米国に拠点を置く石油とガスの探査および生産会社です。同社は主に、生産地および未開発の借地、および北米の特定の生産井における運営権益を保有しています。Amplifyはまた、生産地および未開発の借地における非運営権益も所有しています。
Amplifyは現在、株主の利益を増やすために3本柱の戦略を採用しています。まず、同社は不採算資産の処分を進めており、投資銀行と契約してそれらの資産の売却にとりかかっています。同社は今四半期に資産を売り出し、その後すぐに株主への利益還元を実現したいと考えています。
第二に、同社は特定の油田サービスの社内導入に着手しています。コストを削減し効率を高める取り組みの一環として、Amplifyは社内油田サービス会社であるMagnify Energy Servicesの設立を進めています。Magnifyの立ち上げの成功によって、Amplifyは自社の油井で実行するサービスを長期的に拡大し、さらなるコスト削減を実現したいと考えています。
そして第三に、Amplifyはベータ分野での事業を拡大しています。約500万〜600万ドルで井戸を掘削して完成できれば、現在の原油価格で内部収益率（IRR）が100％を超えると同社は予想しています。そして、原油が実際に底を打っていれば、これらのリターンはさらに高くなるでしょう。
原油価格に同調して安値を付けているように見える同社の株式は、執筆時点で利益のわずか0.6倍、予想利益の4.2倍、売上高の0.7倍、フリーキャッシュフローの2.3倍という極めて低い評価額で取引されています。一方、営業利益率は44%以上です。
同社株式の割安レベルは、我々が評価額について追跡しているすべての銘柄の中でトップクラスです。
したがって、原油価格が上昇に転じるまでに予想よりも少し時間がかかり、現在の水準で原油が取引され続けたとしても、Amplifyは割安と考えられる水準で取引されています。指定石油製品の価格が上昇すれば、Amplifyの株価は執筆時の6ドル強の水準から10ドルに向かう可能性があります。