10ドル未満の魅力的な銘柄: Medallion Financial (MFIN)
FRBによる最近の「利上げの一時停止」により、市場は利下げを期待して反発していますが、お金を借りる際の金利は依然として高止まりしています。そして、もしFRBが来年利下げを開始したとしても、金利が過去1年間に引き上げられたのと同じくらいの速さで引き下げられるかどうかは非常に疑わしいです。
そのため、多くの借り手は短期的に、そしておそらく2024年のほとんどの期間で、より良い資金調達の選択肢を求め続けることになるでしょう。この環境における借り手のニーズに対応するために事業戦略を転換した企業の1つが、 Medallion Financial (MFIN)です。
Medallionは当初、タクシーメダリオン（米国でタクシー運転手に営業を許可する譲渡可能な許可で、CPNC (公共の必要性と利便性の証明書) としても知られている）への融資に重点を置いていたため、「Medallion」という呼び名が付けられました。しかし、 Uber (UBER) や Lyft (LYFT)のようなライドシェアリング会社の爆発的な成長により 、同社は小規模なメダリオン事業を維持しているものの、現在はレクリエーション向け融資、住宅改修向け融資、商業向け融資に重点を置いています。
同社は新しい戦略を順調に実行しており、最新四半期には記録的な純利益を発表しています。Medallionのアンドリュー・マースタイン社長は、「年初来9か月の利益はおよそ4,100万ドルで、前年比で32％増加した」と述べました。メダリオンのローンポートフォリオの61％を占めるレクリエーションローンは、同四半期に前年同期比で15％増加しました。
純金利収入は、前年同期の4,200万ドルに対して4,800万ドルとなり、16%増加しました。また、純資産は過去最高の26億ドルに増加し、これも同四半期で前年比16%増加しました。
こうした数字を踏まえても、執筆時点での取引価格9ドル前後というMedallionの株価は非常に魅力的です。株価収益率のわずか4.1倍、予想利益の6.8倍です。株価売上高比率も0.92倍と低く、フリー キャッシュフローの1.8 倍と極めて低いです。
Medallionは最新四半期に配当を25％増額することができ、執筆時点で配当利回りは4.2％となっています。
金利政策は鈍化していますが、お金を借りる際の金利が連邦準備理事会の一連の利上げ前の水準に近い水準に戻るまでには、まだ時間がかかる可能性が高いです。これにより、Medallionは引き続き好業績を維持し、資金調達のより良い選択肢を必要とする借り手に貴重なサービスを提供できるはずです。