2024年のベスト銘柄 パート2
2024年、注目すべき銘柄②ーImmersion Corp. ( IMMR )
「賑やかな機械音」と共に新しい年をスタートさせたいのであれば、触覚技術メーカーであるImmersion Corp. ( IMMR )以外に注目する必要はありません。
執筆時、株価は8ドル未満ですが、急速に成長している分野に属しており、財務状況も素晴らしいです。ゲーム業界で最もよく知られているかもしれませんが、同社が革新的なテクノロジーを通じて挑戦している成長分野は数多くあります。
IMMRがどのような挑戦を行っているか見てみましょう。
事業の概要
ゲームファンなら、新しいCall of Duty (COD：シューティングゲームの一つ) が11月10日に完全版がリリースされたことをご存知でしょう。また、CODファンでなくても、最近ビデオゲームをプレイしたことがある方は、ゲーマーにとってコントローラーほど重要なものはないことをご存知でしょう。
Immersion Corp. は、とりわけ、コントローラーをより魅力的にし、ゲーマーの関心を誘い、人をゲームの世界に導くことをビジネスにしています。
同社はハプティクス（振動で”触覚”を人工的に作り出し、疑似的に再現する技術）を開発しています。これは、ターゲットに当たったときに手の中でコントローラーがブーンという音を鳴らしたり、黄色の二重線を越えたときに実際のハンドルが振動したり、テイクアウトの準備完了を知らせる重要なメッセージを受け取ったときに携帯電話がブーンという音を鳴らしたりする技術です。
私たちがビデオデバイスとの結びつきを強めるにつれ、Immersionはデバイスをよりインタラクティブにし、自動車のハプティクスではさらなる安全につながる新たな方法を開発し続けています。
そして、VR/AR (仮想現実/拡張現実) の新たな世界が本格的に到来する中、Immersionにはインタラクティブな触覚デバイスを展開するまったく新しい技術分野があります。VR/ARについて考えるとき、ほとんどの人はビデオゲームを思い浮かべますが、このテクノロジーにはまったく別の側面があります。
軍事から産業、教育に至るまで、トレーニングがVR/ARの特に活発な分野であり、触覚テクノロジーの用途は多岐にわたります。そして、IMMRは、収益性という点において、最適な立場にあります。
同社は、Samsung、Sony、Microsoft、任天堂などの業界大手とライセンス契約を結んでいます。2022年と2021年には、モバイル通信部門が総収益の60%を占め、ゲームとVR部門が21%、自動車部門が19%を占めました。これらの数字は、同社が主要市場への参入に成功していることを示しています。
その結果、Immersionはアジア、北米、ヨーロッパで収益を生み出しています。2023年6月30日までの3か月間では、総収益の83%がアジアからのもので、北米とヨーロッパがそれぞれ14%と3%となりました。世界的な事業展開により、同社は多様な市場や地域でのビジネスチャンスを活かすことができる有利な立場にあります。
2022年12月31日時点で、Immersionとその完全子会社は世界中で1,200を超える発行済みまたは出願中の特許を保有しており、これは非常に魅力的な知的財産 (IP) ポートフォリオです。
そしてImmersionは、IPポートフォリオの保護に重点を置いています。ご存知のとおり、テクノロジーを保護し、ライセンスモデルをサポートするには、IPを保護することが不可欠です。
そのため、IMMRは執筆時点で、Meta、Valve、Xiaomiに対して特許侵害訴訟を起こしています。知的財産を保護するこの取り組みは、競争上の優位性を確保するだけでなく、潜在的な顧客獲得の戦略的なインセンティブにもなります。
財務結果
一株当たりの利益:
● 2020 – 0.19ドル
● 2021 – 0.40ドル
● 2022年 – 0.92ドル
IMMRが正しい方向に向かっているのは明らかです。IMMRは2020年に黒字化し、過去3年間にわたって収益を増やし続けています。最新四半期の利益は700万ドル、1株当たり0.21ドルと報告されており、コンセンサス予想である1株当たり0.16ドルを大きく上回りました。
同社は4四半期連続の配当も発表しました。執筆時点の株式の利回りは1.8％となっています。
IMMRは自社株買いも積極的に行っており、第2四半期には全発行済み株式の1.3％を買い戻しました。この株式買い戻しプログラムは2022年12月29日に承認され、最大5,000万ドルの同社普通株式の買い戻しが認められました。
「当四半期中、当社の株主資本は前四半期比で430万ドル、年初から1,230万ドル増加し、自社株買いと配当でそれぞれ390万ドルと510万ドルが支払われました。」と会長兼最高経営責任者（CEO）のエリック・シンガー氏は述べました。
同社の収益はほとんどがライセンス収入によるものです。700万ドルの収益のうち、約690万ドルがライセンス収入によるものです。
一方、IMMRは様々な製品を取り扱っているため、さまざまな業界からの収益があります。
繰り返しになりますが、2022年と2021年には、モバイル通信部門が総収益の60%を占め、ゲームとVR部門が21%、自動車部門が19%を占めました。これらの数字は、同社が主要市場への参入に成功していることを示しています。
投資に関する考慮事項
IMMR株は執筆時の評価額であれば非常に安価です。
IMMRのPERは5倍強で、粗利益率はほぼ98%と驚異的です。さらに、営業利益率は約64%です。
Immersionは執筆時、過去1年間のレンジの下限である7ドル弱で取引されており、3月下旬には最高で9.25ドルで取引されていました。
CEOのエリック・シンガー氏は過去12カ月で最大規模となるインサイダーによる自社株買いを行いました。1回の取引で14万6000ドル相当の株式が1株当たり7.29ドルで取引されました。内部関係者が執筆時点の株価である6.71ドルを超える価格で喜んでこの株式を購入したということです。
あなたがCODを手に入れるかどうかに関わらず、近い将来、Immersionは、多くの注目のテクノロジー分野に貴重なテクノロジーをもたらしている銘柄として注目されるはずです。