インプライド・ボラティリティ・スキュー: Microsoft (MSFT) の強気傾向を解明する
戦略の一環としてオプションを利用する投資家やトレーダーは、インプライド・ボラティリティ・スキューの概念に精通していると思われます。簡単に言えば、アウト・オブ・ザ・マネー (OTM) のコールオプションとプットオプションによって認識されるボラティリティの違いを表すものです。今回、Microsoft Corporation (NASDAQ: MSFT ) に焦点を当てます。同銘柄について、インプライドボラティリティスキューに興味深い展開が見られました。
MSFTのスキューの強気転換：
最近、MSFTオプションのスキュー（偏り）から、強気方向への顕著な変化が見られます。これは、プットのオプションと比較してOTMコールオプションの価値が上がっていることからも明らかです。この観察のベンチマークは、2か月期限の5%OTMオプションを含む戦略です。オプション取引の世界では、トレーダーが原株の値上がりによって利益が得られるコールオプションに対してより多くの金額を進んで支払っていることから、このような変化は価格上昇への期待が高まっていることを示すことがよくあります。
MSFT Risk Reversal Index:
この変化を定量化するために、MSFT Risk Reversal Index (60日満期、ATMから+/- 5%) を参照します。このインデックスは、特定のオプション戦略の理論コストを追跡します。つまり、スポット価格より5%高いOTM コールオプションを「買う」と同時に、スポット価格より5%低いOTMプットオプションを「売り」ます。どちらも有効期限は60日です。
6月1日時点で、MSFT Risk Reversal Indexは0.2%上昇しており、この戦略の相対コストが増加していることを示しています。現在、株価に対して0.2％のプレミアムが付いています。見通しとして、このプレミアムは52週間の平均である0%よりも高く、MSFTに対する市場センチメントの大きな変化を示唆しています。
これはトレーダーにとって何を意味するのか?
MSFT Risk Reversal Indexの上向きの変化は、プットに比べてコールの需要が高まっていることを示唆しており、これはオプショントレーダー間の強気なセンチメントと関連していることがよくあります。これは、今後2か月間でMSFTの価格が上昇するという期待を示している可能性があります。
結論：
インプライド・ボラティリティ・スキューとMSFT Risk Reversal Indexは貴重な洞察を提供しますが、これらはパズルの1ピースにすぎません。投資家とトレーダーは、より広範な戦略と追加の市場調査の文脈に基づいてこれらの指標を検討する必要があります。とはいえ、MSFTのオプション市場における最近の強気への変化は、注目に値する興味深い展開です。
免責事項:
この記事は情報提供のみを目的としており、投資アドバイスではありません。オプション取引には実質的なリスクがともない、すべての投資家に適しているわけではありません。投資に関する決定を下す前に、金融アドバイザーにご相談ください。