NY市場サマリーのサマリー 4/17(水):ドル/円下落、利回り低下、株下落
ダウ -45 (-0.12%)、米10年債利回り 4.593%、VIX 18.21
<為替>
ドルが6営業日ぶりに下落した。FRB当局者から利下げ先送りを示唆する発言が相次いだことで上昇していたが、利益確定の動きが出た。
ドルは対円で0.3%安の154.32円。日米韓がこの日に開催した初の財務相会合後に発表した共同声明で「最近の急速な円安およびウォン安に関する日韓の深刻な懸念」を表明し、外国為替市場の動向について「緊密に協議する」ことで合意した点がドルの下落につながった。
「こうした声明は異例で、日本の通貨当局による介入が差し迫っている可能性がある。週末までに何らかの具体的な動きがあるかもしれない」と。
政府・日銀が最後に外為市場に介入したのは2022年。今回予想される介入の防衛ラインは当初は152円とされていたが、最近では155円と見なされている。
ドルは前日の取引で154.79円と、34年ぶり安値を付けていた。
ドル指数は0.4%安の105.89。
「わずかな調整。前日のFRBのパウエル議長の発言が相場を動かす大きな要因になったが、きょうはその反動が見られている」と。
ユーロ/ドルは0.5%高の1.0667ドル。ECB政策当局者の一連の発言から、6月の利下げ開始が引き続き支持されているものの、その後の動きについては見解が割れていることが分かった。
<債券>
国債利回りが低下した。FRBの利下げ観測が遠のき、米10年債利回りは昨年11月以来の高水準に達していたが、この日は売りが一服した。
米10年債利回りは6.8bp低下の4.589%となった。ただ、依然として5カ月ぶり高水準付近で推移している。2年債と10年債の利回り格差はマイナス34.9bpだった。
2年債利回りは4.936%で、2.8bp低下した。
市場は現在、年内の利下げ幅を合計44bpとみている。今週初は48bp、1月には160bp超と予想されていた。
CMEのフェドウオッチによると、FF金利先物市場は現在、最初の利下げが9月に行われると予想している。
FRBが利下げに踏み切れるかどうかは、インフレ動向にかかっている。FRBは17日に公表した地区連銀経済報告(ベージュブック)で、経済活動は全般的に2月下旬から4月初旬にかけてわずかに拡大したとの認識を示した。同時に、企業の間でインフレ低下の進展の停滞が懸念されていると指摘した。
「新たな経済データやFRB高官発言でインフレ再加速の可能性が示唆されれば、この日の売り一服は短命に終わるかもしれない」と。
この日、財務省が実施した130億ドルの20年国債入札は「非常に好調だった」と。
<株式>
不安定な地合いの中、主要3指数がそろって下落した。FRBの金融政策を巡る不透明感や決算発表シーズン序盤の軟調な企業業績を反映した。
S&P500は約4カ月ぶりとなる4日続落を記録。FRBの利下げ時期が従来の想定より後ずれし、ペースも緩やかになるとの見方が背景にある。
パウエルFRB議長は前日、制約的政策を長期間維持する必要性に言及した。
市場関係者の誰かが
「市場は幾つかの問題に頭を悩ませている。インフレは大方の予想から上振れし、利下げ観測も後退、さらに中東をはじめ地政学的緊張が高まっている」と。
「5カ月に及んだ力強い相場上昇の後で市場参加者が様子見姿勢に転じ、一息つく良い口実になっている」と。
FRBは地区連銀経済報告(ベージュブック)で、経済活動は全般的に2月下旬から4月初旬にかけてわずかに拡大したとの認識を示した。同時に、企業の間でインフレ低下の進展の停滞が懸念されていると指摘した。
CMEのフェドウオッチによると、FRBが6月に25bp以上の利下げをする確率は16.8%に低下し、7月利下げは46%となった。
損害保険大手トラベラーズが7.41%下落し、S&P500構成銘柄の値下がり率上位に入った。ダウ構成銘柄では値下がり率トップ。第1四半期の予想を下回る利益が嫌気された。
物流倉庫を中心とする不動産投資信託プロロジスと医薬品大手アボット・ラボラトリーズも決算内容を材料に売られた。
一方、ユナイテッド航空は17.45%急伸。4─6月期の利益見通しが市場予想を上回った。
<金先物>
FRBによる利下げ開始時期が年央を見込んでいた従来予想よりも後ずれするとの観測が拡大する中、5営業日ぶりに反落した。前日比19.40ドル(0.81%)安の2388.40ドル。
<米原油先物>
FRBによる利下げ先送り観測が広がる中、エネルギー需要の先行きに警戒感が広がり、3日続落した。WTIは前日比2.67ドル(3.13%)安の82.69ドル だった。
米エネルギー情報局(EIA)が発表した週間石油在庫統計によると、原油在庫は前週比270万バレル増だった。市場予想の140万バレル増を上回る積み増し幅となったことで、需給の緩みが意識されたことも相場の下押し要因となった。