ＮＹ市場サマリーのサマリー 3/12(火)：Ｓ＆Ｐが最高値更新、ドル上昇、利回り上昇
＜為替＞
不安定な地合いの中、ドルが上昇した。予想を上回る米インフレ統計を受け、６月の米利下げ開始観測がやや後退した。
日中は荒い値動きだった。インフレ統計発表直後のドルは急上昇。その後、下げに転じたものの市場がインフレ統計を消化する中、最終的には上昇した。ドル指数は０．２％高の１０２．９５。
１２日発表の２月CPIは、前月比０．４％上昇、前年同月比３．２％上昇。１月は前月比０．３％上昇、前年同月比３．１％上昇だった。ロイターがまとめたエコノミストの予想は前月比０．４％上昇、前年同月比３．１％上昇。
変動の大きい食品とエネルギーを除くコア指数は前月比が１月と同じく０．４％上昇。前年同月比では３．８％上昇で１月の３．９％上昇から鈍化し２０２１年５月以来の低い伸びになった。
「ＣＰＩは大きなサプライズではなかったが、予想よりは堅調だった。ＣＰＩの詳細には勇気づけられるものもあったが、ＦＲＢが利下げに踏み切るにはまだ少し時間がかかることを示唆している。おそらく、６月利下げに関する議論は続くだろうが、それ以上にＦＲＢが次回のＦＯＭＣで示すドットチャートがどうなるかが注目される。おそらく年内の３回の利下げを下回る可能性について議論されるだろう」と。
＜債券＞
国債利回りが上昇した。２月ＣＰＩの伸びが予想をやや上回ったことを受け、物価圧力が高い状態が続けば、ＦＲＢは市場で予想されているほど早く利下げに着手できない可能性があるとの見方が高まった。
「インフレにかなり『粘着性』があることが示された。これはインフレ率は最終的に目標の２％に低下するとしているＦＲＢの見方に対し問題となる」と。
ＣＭＥフェドウオッチによると、２月のＣＰＩ統計を受けＦＲＢが６月までに利下げに着手する確率が６９％と、前日の７２％から低下した。
終盤の取引で１０年債利回りは５．８ｂｐ上昇の４．１５６％。２年債利回りは６．９ｂｐ上昇の４．６００％。
＜株式＞
米国株式市場は上昇し、Ｓ＆Ｐ５００が終値で最高値を更新した。前日に半導体大手エヌビディアとの共同発表を控えていることが明らかになったソフトウエア大手オラクルが急伸した。
米ＣＰＩが市場予想を上回ったにもかかわらず、利下げへの期待が維持されたことも相場を支援した。
オラクルは１１．７％上昇し過去最高値を付けた。１１日に発表した四半期決算で利益が予想を上回った。オラクル幹部はアナリストとの電話会見で少なくとも３回、エヌビディアに言及し、約１週間の間に共同発表を行う予定だと明らかにした。
エヌビディアも買われ、７．２％上昇。２日続落していたフィラデルフィア半導体指数は反発し２．１％高となった。
米労働省が１２日発表した２月のＣＰＩは前月比０．４％上昇。ガソリンや住居費の上昇で伸びが加速した。
＜金先物＞
ＣＯＭＥＸの金先物相場は、米ＣＰＩの発表を受けて早期の利下げ期待が若干しぼみ、９営業日ぶりに反落した。
米労働省が朝方発表した２月のＣＰＩは、前月比０．４％上昇、前年同月比では３．２％上昇。伸びはそれぞれ１月実績の０．３％、３．１％から小幅に加速した。インフレ圧力は２０２２年半ばのピークから弱まりつつあるものの、緩和のペースは鈍く、市場ではＦＲＢが６月までに利下げを開始するとの観測がやや後退。米金利とドル指数が上昇する中、利子を生まず、ドル建てで取引される金塊の投資妙味が薄れたとして、利益確定の売りが台頭した。
＜米原油先物＞
ＮＹＭＥＸの原油先物相場は、対ユーロでのドル高を背景に売りが優勢となり、４日続落した。朝方発表された２月の米ＣＰＩは前年同月比３．２％上昇、変動の激しい食品とエネルギーを除いたコア指数は３．８％上昇と、ともに市場予想をやや上回る内容となった。これを受けて、ＦＲＢによる利下げが後ずれするとの観測が強まり、対ユーロでドルが上伸。ドル建てで取引される商品の割高感につながり、原油が売られた。また、米エネルギー情報局（ＥＩＡ）が２０２４年の米原油生産高見通しを前年比で日量２６万バレル増の日量１３１９万ドルとし、従来予想から上方修正したことも圧迫要因。
