ＮＹ市場サマリーのサマリー 7/25(木)：円が一時2カ月半ぶり高値、長期債利回り低下、株まちまち
ダウ +81(+0.20%)、ナスダック総合 -160(-0.93%)、米10年債利回り 4.247%、VIX 18.46
＜為替＞
円が一時２カ月半ぶりの高値を付けた後、伸び悩んだ。日銀が来週開く金融政策決定会合が注目されている。会合では追加利上げの要否について議論する見通しという。
終盤の取引でドル／円は１５３．８４円。円は週初から２．４％値上がりしており、週足で４月下旬以来最大の上げを記録する勢い。円キャリートレードの巻き戻しに加え、このところの世界株安を受けて安全資産とされる円やスイスフランへの投資妙味が増していた。
「安全資産としての需要が後退し、円は横ばいで推移した。日本経済のファンダメンタルズは日銀の急速な引き締めサイクルを裏付けておらず、米ＦＲＢが今後数カ月中に利下げを開始したとしても、金利差は開いたままとなる見通しで、市場は幾分行き過ぎだったのではないか」と。
主要通貨に対するドル指数は横ばいの１０４．３６。第２四半期の米ＧＤＰ発表前は１０４．２１を付けていた。
第２四半期の米ＧＤＰ速報値は前期比２．８％増となった。個人消費と設備投資の堅調な伸びを背景に伸びが加速すると同時にインフレ圧力の緩和も示された。
ユーロ／ドルは小幅高の１．０８４６ドル。
ドルはＧＤＰを受け、対円とユーロで下げ幅を縮小した。
対スイスフランでは、ドルは０．５％安の０．８８０６フラン。
日銀会合およびＦＯＭＣは来週３０─３１日に開催される。
「ＦＲＢの利下げを巡り、市場はやや先走りしていた感がある。ＧＤＰ発表、９月に０．５０％ポイント利下げが実施される可能性を織り込んでいた。ＧＤＰの数字は、ＦＲＢがそれほどの緊急性を感じていないことを示している」と。
金融市場では、９月利下げの可能性が引き続き織り込まれ、ＬＳＥＧの計算に基づくと、年内計０．６８％ポイントの利下げが実施されると予想されている。
＜債券＞
長期債利回りが低下した。２４日の株価急落を受けて質への逃避先として債券が大きく買われた。
この日発表された米経済成長指標では、成長率は前四半期から加速したことが示された一方、インフレ圧力は和らぎつつあり、ＦＲＢによる９月の利下げ観測は揺らがなかった。
第２四半期のＧＤＰ速報値は年率換算で前期比２．８％増と、ロイターのまとめた市場予想平均の２．０％増を上回った。
週次の新規失業保険申請件数は前週比１万件減の２３万５０００件と、市場予想（２３万８０００件）以上に減少。ただ、労働市場は依然として堅調であることが示された。
「好調なＧＤＰにも関わらず債券市場はかなり底堅く推移している。経済成長が堅調でインフレ圧力が緩和されつつあるゴルディロックス的な状況で、ＦＲＢは最終的に遅ればせながらも利下げに踏み切るだろう」と。
１０年債利回りは２．８ｂｐ低下の４．２５８％。短期ゾーン金利は前日の低下から上昇に転じ、２年債利回りは２．５ｂｐ上昇の４．４４１％となった。２・１０年債の利回り格差は、マイナス１８．５ｂｐ。一時、マイナス１１．３と１０月２３日以来の最小の逆転幅を記録した。
ＣＭＥのフェドウォッチツールによると、市場はＦＲＢが７月３０─３１日のＦＯＭＣで少なくとも２５ｂｐの利下げを行う公算は低いとの見方を織り込んでいるが、９月の利下げは完全に織り込んでいる。
この日行われた４４０億ドルの７年債入札は、応札倍率が２．６４倍と、堅調な結果に終わった。最高落札利回りは４．１６２％だった。
物価連動国債（ＴＩＰＳ）と通常の国債の利回り差で期待インフレを示すブレーク・イーブン・インフレ率（ＢＥＩ）は、５年物が２．１７％、１０年物が２．２６５％だった。
＜株式＞
Ｓ＆Ｐ５００とナスダック総合が不安定な取引の中、下落して終了した。ダウは米国の第２四半期ＧＤＰの伸びが予想を上回ったことが支援要因となり、プラス圏で引けた。
大型株からのシフトを背景に小型株も上昇。ラッセル２０００指数は１．３％高と前日の下げの一部を取り戻した。Ｓ＆Ｐ小型株６００指数は１．４％高。
大型株は序盤の不安定な値動きから持ち直し、午後中盤には上昇したが、その後は多くの銘柄が下落。メタ、マイクロソフト、エヌビディアは１．７─２．４％安で終了した。
アルファベットは３．１％下落して５月６日以来の安値で終了。２日続落した。一方、テスラは反発した。
超大型ハイテク７銘柄「マグニフィセント・セブン」の中で最初となった両社の決算がさえず、前日はこれらの株が軒並み下落し、ナスダックとＳ＆Ｐは２０２２年以降で最悪のパフォーマンスを記録していた。
第２四半期のＧＤＰ速報値は年率換算で前期比２．８％増と市場予想の２．０％増を上回った。インフレが鈍化しており、ＦＲＢが９月に利下げを実施するという観測に変化はなかった。
ＩＢＭは４．３％上昇し、ダウの上げに寄与した。第２四半期売上高が市場予想を上回ったほか、ソフトウエア事業について通年の増収率見通しを引き上げた。
サウスウエスト航空は５．５％高。オープンシート廃止や足元に余裕のある座席提供などの変更を実施すると発表した。
第２四半期の調整後利益が予想を大幅に下回った自動車大手フォード・モーターは１８．４％の大幅安となった。
＜金先物＞
利益確定の売りが台頭し、３営業日ぶりに反落した。前日比６２．２０ドル（２．５７％）安の２３５３．５０ドルと、今月２日以来約３週間ぶりの安値に沈んだ。
＜米原油先物＞
エネルギー需要への期待が高まる中を買われ、続伸した。ＷＴＩは前日比０．６９ドル（０．８９％）高の７８．２８ドルだった。
