ＮＹ市場サマリーのサマリー 2/18(水)：ドル堅調・ユーロ下落、利回り上昇、株続伸
ダウ +129(+0.26%)、ナスダック総合 +175(+0.78%)、米10年債利回り 4.081%、VIX 19.62
＜為替＞
ＥＣＢのラガルド総裁が来年４月の仏大統領選前の退任を希望しているとの報道を受け、ユーロが下落した。ドルは、一連の米経済指標とＦＲＢが発表した１月会合の議事要旨を受け上昇。円は対ドルで軟調だった。
英紙ＦＴは関係筋の話として、マクロン仏大統領がＥＣＢ総裁の後任選びに関与できるようにするため、ラガルドＥＣＢ総裁は２０２７年１０月に任期が満了する前に退任する意向を持っていると報じた。ただ、ＥＣＢはラガルド総裁は任期満了前の進退について何も決定していないとしている。
「次期ＥＣＢ総裁人事を巡り多少の議論はあるものの、市場がそれほど大きく注目するテーマになるとは考えていない。外国為替市場では主に足元の経済指標や短期的な金融政策の見通しが注目されており、ラガルド氏に関するニュースで相場が大きく動くことはない」と。
この日発表の米経済指標では、ＦＲＢ発表の１月の鉱工業生産指数が前月比０．７％上昇。 商務省発表の２０２５年１２月の耐久財受注は、民間設備投資の先行指標とされるコア資本財（非国防資本財から航空機を除く）の受注が前月比０．６％増と、エコノミスト予想（０．４％増）を上回った。ＦＲＢが公表した１月２７─２８日のＦＯＭＣ議事要旨では、政策金利の据え置きでおおむね見解が一致していたものの、今後の方向性については意見が分かれていたことが分かった。
ＣＭＥのフェドウォッチによると、ＦＲＢが６月の会合までに少なくとも０．２５％ポイントの利下げを実施する確率は５０％以下。
市場では、イランと米国との間の緊張の高まりなど、地政学的なリスクもなお注視されている。
ドル指数は０．６％高の９７．７１。ユーロ／ドルは０．５７％安の１．１７８ドル。ドル／円は０．９８％高の１５４．７８円。
トランプ米大統領は１７日、日本による５５００億ドル規模の対米投資第１号となる３つのプロジェクトを発表。第１号案件にはオハイオ州の天然ガス発電所、テキサス州の原油輸出施設、ジョージア州の人工ダイヤモンド製造施設が選出された。
＜債券＞
国債利回りが上昇した。この日公表の堅調な経済指標を受け、ＦＲＢが向こう数カ月間は金利を据え置くとの見方が強まったことや、財務省が実施した２０年債入札の需要が低調に終わったことが背景にある。ＦＲＢが発表した１月の鉱工業生産指数は前月比０．７％上昇した。製造業の生産指数はロイターがまとめたエコノミスト予想を上回り、伸び率は２０２５年２月以来の大きさとなった。商務省が発表した２０２５年１２月の耐久財受注は、コア資本財の受注が前月比で、ロイターがまとめたエコノミスト予想を上回り、第４四半期の企業の設備投資と経済成長が堅調だったことを示唆した。
雇用市場に弱さの兆候は見られるものの比較的堅調で、インフレも緩和していることから、市場ではＦＲＢが今後数カ月間は金利を据え置くとの見方が大勢となっている。
「私は現在の雇用市場は脆弱だとみている。脆弱とは壊れているという意味ではなく、リスクがあることを意味する。何かが壊れれば粉々に崩壊する可能性がある」と。
ＦＲＢがこの日公表した１月２７─２８日のＦＯＭＣ議事要旨では、政策金利の据え置きでおおむね見解が一致していたものの、今後の方向性については意見が分かれていたことが分かった。
２年債利回りは２．３ｂｐ上昇の３．４６％となった。１０年債利回りは２．７ｂｐ上昇の４．０８１％。前日は一時、昨年１１月２８日以来の低水準を付けた。２年債と１０年債の利回り格差はほぼ横ばいの６２ｂｐとなった。
財務省がこの日実施した１６０億ドルの２０年債入札は需要が軟調。最高落札利回りは４．６６４％と、入札前の水準を約２ｂｐ上回った。応札倍率は２．３６倍と、少なくとも２０２３年４月以来最も低調な需要となった。入札実施後、利回りは一段と上向いた。
「１０年債利回りの４％近辺は売るのに良い水準。利回りが下がり続けるには、ＦＲＢ議長交代のような新たな材料が必要になる」と。
財務省は１９日、９０億ドルの３０年物物価連動国債（ＴＩＰＳ）の入札を実施する。
＜株式＞
続伸して取引を終えた。このところ人工知能（ＡＩ）を巡る懸念に圧迫されていたハイテク株が買われ、エヌビディアやアマゾンなどが上昇した。
エヌビディアは１．６％高。現在および将来のＡＩチップ数百万個をメタに供給する複数年契約を結んだと発表した。メタは０．６％高。
サンディスク、ウエスタンデジタル、シーゲイト・テクノロジー・ホールディングスは１．７─４．４％上昇。ストレージ技術に対するＡＩ関連需要を追い風に、ここ数カ月で大きく上昇している。
アマゾンとマイクロソフトもそれぞれ１．８％高、０．７％高となった。
「ハイテク株の下落を受け、ある時点で買いが入るのは必至だった。これらは依然として高成長企業だ。これまで割高だったが、下落によって比較的割安になった。今後数年にわたりハイテク株へのエクスポージャーを持ちたいと考える投資家はまだ大勢いる」と。
ソフトウエア株にも回復の兆しが見られ、Ｓ＆Ｐ５００ソフトウエア・サービス指数が１．１％上昇。第４四半期の売上高が予想を上回った半導体設計支援ソフトのケイデンス・デザイン・システムズが大幅高となった。一方、セキュリティーソフトのパロアルト・ネットワークスは通期利益見通し引き下げを受けて６．８％下落した。
半導体のアナログ・デバイセズは２．６％上昇。第２四半期の業績見通しが市場予想を上回った。
バイオ医薬品のモデルナは約６％高。修正したインフルエンザワクチン承認申請を米食品医薬品局（ＦＤＡ）が受理したと発表した。ＦＤＡは先週、モデルナの治験方法の不備などを理由に審査を拒否していた。
＜金先物＞
安値拾いや安全資産としての買いなどが入り、反発した。前日比１０３．６０ドル（２．１１％）高の５００９．５０ドル。 この日は前日に約１週間ぶり安値を付けた反動から安値拾いの買いが入りやすく、終日プラス圏を堅調に推移した。
＜米原油先物＞
ウクライナ和平を巡る協議に進展がない中、イラン情勢の緊迫化を背景に買い進まれ、急反発した。ＷＴＩは前日比２．８６ドル（４．５９％）高の６５．１９ドルだった。
米ニュースサイト「アクシオス」は１８日、トランプ米政権が核開発を巡り対立するイランとの大規模な戦争に近づいており、「間もなく始まる可能性がある」と報じた。
ＣＮＮも同日、イスラエルの関係者の話として、今後数日以内に米国とイスラエルが合同でイランを攻撃する可能性が高まる中で、警戒レベルを引き上げ、軍事攻撃の準備を強化しているとした。
米国がイランを再攻撃すれば、イランが原油輸送の要衝であるホルムズ海峡の封鎖に踏み切り、エネルギー供給が混乱するとの懸念が高まり、原油が急速に買われた。イランのファルス通信は１８日、イランとロシアの海軍が１９日にオマーン湾とインド洋北部で合同演習を実施すると報道しており、地政学的リスクへの高まりが警戒される。
