現在の総資産（８月から１５００万ほど資産を減らし憂鬱な気持ちの中でアイスタイル会長への思いを語る

現在の総資産は47,216,703円となった。

久しぶりに資産が少し増えた。

今週もアイスタイルは低調であったが、

少し資産は増えた。

資産が増えるのは８月以来だろうか。

とはいえ、毎週３００万、４００万のマイナス

が続いていたのに今週は５０万しか増えていない。

これだけ、株価が下がると次の決算が

不安になってくるが、アイスタイルの

１Qは利益が出やすいと何となく思っているので、

香港の開店費用があるといっても、１０億以上

利益が出てもよいのではと思ってはいるが、

とりあえず耐え続けるのみである。

長いことアイスタイルの株主を続けていて

ひらめいたトレード方法であるが、

会長が持ち株を売却したら、全株売却するのも

ありな気がしてきた。

会社のことを誰よりもわかっている会長が

銀行などから借金して資金を調達して

新株予約権を行使するのではなく、

持ち株を売るということは、直近に大きく

成長することはないという、会社からの

メッセージであるとようやく気が付いた。

１年後、２年後に会長は悪びれもなく

持ち株を売却したら、そこが売りのチャンス

とみてよいだろう。

いや、もしかして他の株主はもうすでに

わかっていて売っているのだろうか。

自分だけが取り残されている気持ちである。

30000株以上持っており、株主提案ができるので

会社に思いを伝えることも考えていきたい。

現在の総資産（今週も３００万円以上資産を減らし、おそらくメンタルに問題が生じる）

現在の総資産は46,610,112円となった。

今週も大きく資産を減らしてしまった。

８月末から毎週３００万～４００万ほど

コンスタントに資産を減らしているため、

メンタルが落ち込んでいたが、

最近は資産を減らしても

どうでもよくなってきた。

メンタルが成長したのだろうか、

いやおそらく資産を減らすのに

慣れてしまったのだろう。

なんだか穏やかな気持ちである。

これだけ株価が減り続けているので

大きな悪材料が出ているのかというと

そういうわけではないので

株を売れない。

むしろ、激安の状態の今株を買い増したくて

仕方がないが、資金がない。

常に全力で勝負をしてきたが

ゆえに買い増しできない歯がゆい

状態である。

今週のアイスタイルは

錦糸町のシドニーをアットコスメへ

移転リニューアルオープンを

発表した。

シドニーは見に行った時は休日でもガラガラ

で儲かっていないのがわかる感じだったので、

ようやくといったところである。

これからも、広い店舗が

見つかれば、徐々に変わっていくのだろう。

錦糸町は初めて行ったときに

予想よりも大都会で驚いたので、

来客も期待できる。

他にはアマゾンのアットコスメショッピングで

The Ordinary(オーディナリー) の美容液が

美容液部門の１位となっていた。

３が月以内に５万人以上がこのブランドの商品を

購入しており、１１００円の美容液は

１か月に８０００人以上が購入している。

定期的にチェックしていたが、１位は無理

だと思っていたが驚きである。

株価は右肩下がりだが、

売上は右肩上がりであり、

１Qからアットコスメナゴヤがフルで

寄与しているのでマーケティングと

リテールもよい数字が出て、

アットコスメホンコンの準備費用を

吸収して大きく利益を出すと思っている

ので、焦らず、他人の利益を妬まず、

寛大な気持ちで待ち続けたい。

現在の総資産（今週も資産を減らし、資産5000万を切る。アイスタイルの株主総会に行く。）

現在の総資産は49,929,163円となった。

先週からさらに資産を減らしてしまった。

日経平均がこれだけ好調なのに、

これだけ資産が減り続けるのはつらい。

いや、つらいではなくつらすぎる。

今週は、アイスタイルの株主総会が

土曜日開催だったので、行ってきた。

六本木のアーク森ビル３７階が会場

であり、受付を済ませすと、会場まで

アットコスメの店頭っぽい化粧品の

展示をの横をとおり、会場に入った。

席は１００席くらい？出席者は５５人

から６０人くらいだろうか。

株主総会での質疑応答などで、何となく気になる

ところをまとめてみた。

①アットコスメホンコンは大阪と同じくらいの

年間売上５０億が目標。初年度は３０億目標。

→大阪の売上５０億は公表されているか？

東京は年間１００億近い売り上げがあることは

公表されていた気がする。

今回の株主総会でも香港は１１月か１２月

に開店予定といっていたので、遅延はないと

みてよいか。

②機関投資家との面談は年間260件

→これは初めて公開される情報な気がするが、

面談で、魅力が伝わっていないので空売り

されている可能性もある。

③菅原CFOはヤフー掲示板を毎日チェック

しているらしい。

→菅原CFOは株主のことや株価のことを

考えてくれている人だという感じがした。

今回初めて経営陣を見て、会長の持ち株売却

に対して菅原CFOは思うところがあるのは

伝わってきた。

会長は持ち株を売却し、新株予約権を行使して

保有比率を増やしているとかいっていたが、

ノーリスクで自分の資産を増やしており

そのリスクを株主に与えていることについては、

何とも思っていないのは感じた。

アイスタイルのヤフー掲示板は経営陣は

皆見ていると思うので、建設的な意見を

書きこむのはありな気がする。

④競合他社としてPLAZA,LOFTの名前が出る

→いままで競合他社の名前を決算資料等で出すこと

はなかったと思うが、上記の２社が出展している

ところには出店する可能性があることを

示唆していた。

⑤配当は増やす？

→はっきりとは明言しなかったが、

配当は増やす予定であることは伝わってきた。

今までの倍になることは期待してもよいかもしれない。

⑥東京小町の川崎、豊洲については

近いうちに何らかの発表？

→これもはっきりと明言されたわけではないが、

川崎と豊洲が閉店になるか、アットコスメとして

改装されるということなのだろう。

アットコスメとして改装される可能性が高いだろうか。

⑦アマゾンとの業務提携におけるシナジーは出ており、

アマゾン内のアットコスメストアでは２桁億円

の売り上げがある。

→アマゾンとの契約で公表してはいけないことに

なっているようであるが、言って大丈夫だったのだろうか。

とはいえ、アマゾン内のアットコスメショッピングでは

よく売れている商品は１か月にどれくらい売れているのかが

公表されており、例えば

ordinaryの美容液1100円が7000個以上

タカミスキンピール美容液5500円が3000個以上

シュウウエムラクレンジングオイル6270円が1000個以上

９２３件商品が出品されている中、上位３商品だけでも

3000万円以上1か月に売り上げがあるのが分かるため、

厳密な計算はしていないが、月に１億は軽く超えていると

推測され、年間二桁億円は売り上げていると元から

思っていた。

アマゾンと組んだのに年間二桁億円の売り上げでは

シナジーが出ているなんて言えないだろうという

気持ちはどこかにあるが，

ずっとチェックしていると

右肩上がりに売上個数が伸びているのがわかるので、

悲観することはないと思っている。

そして最近LAB SERIES(ラボ シリーズ) とかいう

新たなブランドが加わってこれからも

ブランドが増えることが見込まれるため、

より売り上げは伸びるのではないだろうか。

アイスタイルの株主総会に初めて行ってきたが、

株価下落に耐えている人たちと同じ空間に

いるのが、何とも言えない気持ちになった。

つらい時に同じ気持ちを味わっている人が

一堂に会するというのは新鮮な感じである。

いろいろと不満はあるが、アイスタイルを

売却しようとは思わなかったので、

まだしばらく持ち続けることになるだろう。

今年の香港の旗艦店がうまくいけば、

今後のマーケティングや、海外展開の

拡大の思惑などから、

株価は跳ね上がると思っているが、

国内と同様に成功するのかは

全くわからないので、注視しないといけない。

現在の総資産（３週間で１０００万弱資産を減らす）

現在の総資産は51,724,035円となった。

今週も資産を減らしてしまった。

あまりのアイスタイルの下落に

いろいろなものを

売却して買い増していったが、

限界を迎えてしまった。

売れるものがなくなってしまった。

日経平均が過去最高値を

更新する中、

毎日資産が減り続けて

メンタルは最悪であるが、

アイスタイルに何かがあって株価が

下がっているのではないと

信じているので、

待ち続けるのみである。

現在の総資産（今週も４００万資産を減らし、バッドビーイングやストレスフルネスがもたらす、最悪な）

現在の総資産は、53,502,214円となった。

今週も大きく資産を減らしてしまった。

２週間でマイナス８００万はさすがに

腹立たしい。

日経平均が大きく上げて

世の中の人が皆、儲かっていそうなのに

このありさまである。

このペースで資産を減らすと

年末には無一文になってしまう。

今週のアイスタイルは

テーマは「What's your beauty? What's next beauty?」。
Beautyは今、広がり、深まり、 

そして自由でユニークな進化を遂げています。 
メイクアップやメークオーバーで魅せるBeauty。 
スキンケアやインナーケアを通して、

年齢を重ねることを楽しむBeauty。 
ウェルビーイングやマインドフルネスがもたらす、

心地よいBeauty。 
Tokyoが持つ多様性（Diversity）、編集力（Mix Culture）、

 そして創造性（Creativity）と

Beautyの可能性とを掛け合わせる。

？？？？？

なんだ、このポエムは。

Tokyo Beauty Week実行委員会

（企画・運営：株式会社アイスタイル）は、

2025年11月19日（水）〜25日（火）の7日間、

原宿・表参道エリアにて

「Tokyo Beauty Week」を初開催するそうだ。

ロゴがなんだか汚い。ポエムを含めて

どうなのだろうかと感じるのは、

株価が下がりストレスを感じているから

だろうか。

明日からの３連休は

アットコスメの新店が

オープンした

ニュウマン高輪に行こうかどうか

悩んでいる。

行きたいけれど、

混んでいそうな気がする

ので、もう少したってからでも

良いかもしれない。

 

現在の総資産（今週はアイスタイルの株価下落で４００万弱資産を減らす）

現在の総資産は57,575,280円となった。

先週から大きく資産を減らしてしまった。

今週もアイスタイルの株価下落は止まらなかった。

頭にきて、優待銘柄のホウライとOUGホールディングス

を衝動的に売って、アイスタイルを購入したが、

アイスタイルはさらに下落するという

どこかで見たことがあるような

展開となってしまった。

もう、豪遊して現実逃避する気力も

なくなってしまったので、何もしないで、

ふさぎ込むしかない。

株価が下がってメンタルは不調であるが、

アイスタイルになにかあったという

わけではないので、耐え忍びたい。

今週のアイスタイルは

機能性表示食品や、ケアフルのグループ

入りなどあったが、

一番気になったのは株主総会を

９月２７日の（土）に実施することが

わかったことである。

最近仕事が忙しくて、９月下旬の平日は

いけないだろうなと思っていたが、

土曜なら株主総会にも行けそうである。

土曜日に株主総会を実施したことがあるか、

数年調べてみたが、ここ数年は平日開催である。

昔やっていた、ウェブでの中継も今年は

やるようである。

最近のアイスタイルは、決算説明会動画をやたらと

たくさんアップするなど、IRに力を入れ始めた

ように見える。

土曜日に開催すると人が増えるのを嫌がり

平日開催の会社が多いのだが、自信があるのか、

株主との対話に力を入れ始めたのか、

わからないが、

より多くの人に株主総会にきてもらいたいという

会社の姿勢には好感がもてる。

株主総会までに悪いニュースが

でる可能性は低く、むしろ良いニュースが

出る可能性が高いと感じた。

（直前に悪いニュースをだしたら、

怒号で、総会運営が大変になるため

多くの人が来れる土曜日開催は

ないと考える）

あ

現在の総資産（今週はアットコスメの上で眠る。）

現在の総資産は61,439,505円となった。

先週から資産を少し減らしてしまった。

今週は旅行に行っていたため、月曜日の更新と

なってしまった。

感覚的にはもっと大きく資産を減らしたと

思っていたが、先週と同じくらいで

あった。

２週間ほど前に出金した２０万

で旅行に行き、先ほど帰ってきたが、

旅行中に、毎日アイスタイルの株価が

下がり、ストレスが大きかった。

仕事をしているほうが、株価を見ている

余裕もないため、メンタルが安定している

気がする。

専業投資家になるには、もう少し鍛錬が

必要だろう。

旅行で北陸に行ってきたので、

富山にある２店舗と、金沢のアットコスメ

の様子をみてきた。

なぜ、富山に２店舗ある理由もわかるのでは

と期待していたが、富山、高岡、金沢も

そこまで人はいない感じであった。

大宮店と同じくらいの人、いや、富山の店舗は大宮店

よりも少ないかもしれない。

とは言いつつも、休日の金沢店は常時２０人前後は

いたような気がしており、フォーラス内の別の店舗

よりは客が多かったので、赤字ではないと

思っている。

富山の２店舗はそこまで賑わっていなかったので、

地方にどんどん店舗を出店するのではなく、

好立地の土地に大規模店を出店させていく

戦略なのだろう。

富山に店舗があるから、

大都市に大型店という戦略になったと

考えれば、富山のおかげともいえるが、

よくわからない。

富山駅前は、とても良い立地だが、

明らかに人が少ない。

アットコスメ横のエレベータから

５階に行くとホテルがあり、1泊してきた。

アットコスメの上で宿泊するというかけがえのない

経験ができたことは良かった。

高岡店はイオンモールの中にあるが、

高岡駅前に人がほとんどいなかったので、

心配していたが、

イオンモールには人がそこそこいた。

それでも、アットコスメに他の店舗よりも

人が集まっているようには

見えなかったので、利益はでているのだろうか。

イオンのせいで駅前が衰退しているような気が

する。

福井県にも出店する余地があるか、

と思い福井駅周辺をあるいてみたが、

出店しないほうが良いだろう。

シドニーは富山よりも明らかに客がいないので、

どうするのかが、気になってきた。

吉祥寺店とかは、シドニーを閉店して大型のアットコスメ

を出店すれば大きな利益も出そうだが、

今年度のリニューアルが、一店舗ならば、

何も動きはないのかもしれない。

毎日株価が下がっており、北陸３店舗も

そこまで人気があるようには見えなかったので、

株を持ち続けるモチベーションが下がってきたので、

アットコスメトーキョーへも行ってきた。

平日なのに人が多くて感動した。

年間１００億くらい売り上げる店舗は違うと感じた。

アットコスメストアとアットコスメトーキョーは

別物であることを改めて実感した。

アットコスメ新宿店にも行ってきたが、

新宿は店舗は小さいが人はいつも多い。

新宿に東京第二の基幹店を作ってもよいと

思ってしまうが、原宿から近いので、難しいか。

でも、原宿でこれだけ繫盛するのであれば、

新宿、渋谷、池袋、東京駅あたりに巨大店舗が

できれば、人気がでそうな気がする。

数年以内にできそうな気がする。

他には、旅行中にデイトレードで金を稼ごうと、

U-NEXTを売却した。

その資金で、デイトレードを

していたら、２０万弱損失を出してしまった。

普段していないことをするから、失敗を

する。反省しなければならない。

もはや、信じられるのはアイスタイルしか

ない。

今週金曜日の午後１０時からNHKで

放送される「ドキュメント７２時間、

巨大コスメ店鏡の自分と向き合えば」

が放送される。

どこの化粧品店かはしらないが、

（NHKだと、アットコスメ大阪と放送

できないか？）

大阪の1万2000点商品が並ぶ大型化粧品店

が舞台の番組でもみて、握力を高めながら、

アイスタイル一点集中投資を耐え続けたい。

追記

アイスタイルのIRには出ていないが,

フェムテックサービスのcarefullが、

アイスタイルのグループに参画という

ニュースが出ていた。

アイスタイルも同時にIRをするべきだと

思うのだが。

女性特有の健康問題を、

テクノロジーで解決をするという

フェムテックであるが、

導入実績は１００社以上。

初めて導入した１社目の会社が

アイスタイル？

現時点では関連会社になるのか、

子会社になるのかわからないが、

アイスタイルがcarefullの株式を相当数

取得しているのだろう。

まだ、売上や利益がでているかなどが

よくわからないが、

決算説明資料にエイジングケア、

フェムテックは書いてあったので、

会社の計画通りなのだろう。

ということは数年は赤字かもしれないが、

将来に投資するつもりで見守りたい。

現在の総資産（今週はアイスタイルの株価上昇で、資産を回復する）

現在の総資産は61,489,009円となった。

先週から資産を回復することができた。

今週はアイスタイルの株価が上昇したことで、

資産を回復することができた。

今週のアイスタイルはログミーファイナンスや

フィスコの決算説明会書き起こしが

IRニュースとして出たが、

既に出ている決算書き起こしと変わっている

ところはない。

これは、決算に自信があるから、多くの

人に見てほしいというメッセージなのか。

youtubeでも、アイスタイルと

ログミーファイナンス、フィスコと

アイスタイルの決算説明会の動画がでているが、

内容は同一である。

現在の再生回数はアイスタイルが２３９回、

ログミーファイナンスが１５６回、

フィスコが５７０回である。

3つ合わせても１０００回にも達していないが、

それだけ決算説明会を見ない人が多いという

ことなのだろう。

私一人で１０回以上は見ているので、実際に

見ている人数はもっと少ないだろう。

他には、@cosme、規模・集客数ともに

東海エリア最大級の ショッピングモール

「mozo ワンダーシティ」に、 

「@cosme STORE mozo ワンダーシティ店」を

2025年12月オープン予定であることを

発表した。

結構前からアットコスメキャリアにはでていた

情報なので、６月にアットコスメナゴヤに

行ってきたついでに、モゾワンダーシティにも

行ってきたが、名古屋からも近く、

最寄り駅から徒歩５、６分くらいでついた。

大きな駐車場やフードコートもあり、

家族での来客が多そうな施設である。

関東では浦和美園にあるイオンモールと

規模や客層も近いのではないかと感じたが、

面積は348㎡と浦和美園よりも大きな店舗である。

店舗が大きいほど品揃えがよくなり、

集客が期待できるので、モゾワンダーシティ

にも期待したい。

最近はステーブルコイン銘柄など、急騰している

銘柄が多く、誘惑が多いが、

アイスタイルを売らないと決めているので、

耐え続けたい。

結局のところ、11月か12月の香港基幹店次第で、

今後のアイスタイルが決まると考えている。

香港基幹店が成功すれば台湾等、他の国にも

大型基幹店ができる流れができるが、失敗すれば

国内中心に店舗が増えることになるだろう。

国内だけでも出店余力は大きいが、

日本の人口はこれから減り続けるので、

持続可能な成長は見込めないため、

海外進出は必須である。

日本の将来に期待が持てないため、

最近インド株の投資信託を買い始めたが、

現在保有しているのは総資産の0,52パーセント

である。

毎月の積立と、ボーナスからさらに購入しようと

考えているので、よりインド株比率が

高まっていくことが楽しみである。

現在の総資産（今週はアイスタイルの決算で４５０万以上資産を減らし、自暴自棄になる）

現在の総資産は59,291,030円となった。

先週から大きく資産を減らしてしまった。

今週は日経平均が好調の中大きく資産を

減らしてしまった。

最悪のお盆休みとなってしまった。

とはいえ、仕事を休んだのは

アイスタイルの決算の翌日だけではあるが、

あまりの株価下落に頭にきて、U-NEXT

や、海運株の大部分を売却して

アイスタイルを買い増した。

買い増した結果、一時的にプラスに

なった時もあったが、金曜日の現在

マイナスを増やすという結果になった。

いつの間にか、アイスタイルが

資産の91,34％になっている。

アイスタイル一本足投資になっている。

やることが、すべてうまくいかない。

しばらくは反省しなければならない。

そもそも、アイスタイルが４５０円を

下回らなければ、再度購入しないと心に

決めていたのにも関わらず、他の株を

売って、アイスタイルを購入してしまった。

アイスタイルに思い入れが強くなりすぎて

いる。

あまりに頭にきたので、豪遊してやろうと

思い、２０万円を出金してしまった。

再来週くらいにとる夏休みに金を使って

ストレスを発散する予定だ。

出金を考慮すれば、

今週の損失は４３０万くらいである。

ストレスはたまっているが、今週は

アイスタイルの決算があったため、振り返る

こととしたい。

売上は６８７億、営業利益は３１，６億であり

４Qに限れば、売上は１８８億、営業利益は８，１９億

と先週の予想どおりの数字であった。

来期予想は売上８４０億、営業利益３８億と

売上営業利益ともに５％外してしまったが、

会社予想は基幹店の香港が大失敗した数字だと

思っているので、成功すれば、

売上９００億、営業利益５５億も期待できると

思っている。

来期予想としては、売上８４０～９００億

営業利益が３８～５５億と予想したいが、

レンジでの予想は卑怯であると感じている

ので、売り上げ８８０億、営業利益５０億と

予想したい。

上振れるかもしれないし、下振れるかもしれない

絶妙な数字だと思っている。

アイスタイルの決算は予想通りの決算だったので、

株価があがらないのは理解できるが、

これほど下がるのは納得できない。

無理やりにでも今回の決算の悪いポイントを

探してみることとした。

①ユニークユーザー数が右肩下がりにみえる。

②アットコスメスペシャルウィーク５年で売上

9倍と表記しているが、伸び率が、

一昨年と比べて大きく鈍化している。

③来期予想のマーケティング支援が弱い。

データコンサルティングが儲からない？

④来期のリテールは2店舗の新規出店と１店舗の改装

と積極出店はしない。

（2店舗はニュウマン高輪と名古屋のモゾワンダーシティ、

改装店舗は現在不明。）

出店は十分に吟味して行うことは、マイナスではなく

てプラスかもしれない。

⑤グローバルでは韓国、中国が好調としているが、

香港の既存店には全く触れず。

おそらく赤字だと思われるが、赤字だと思われる

香港に基幹店を出店して大丈夫だろうかという不安。

アイスタイルを持ちづつける者として、

今後期待したいポイントも探してみることとした。

①初めて香港基幹店のオープン時期を１１月か１２月

と明らかにする。

いままでは年内だったので、見込みがたったのだろうか。

②グローバルの韓国が好調。

EC卸売りが大きく伸びている。

③アットコスメナゴヤ、香港のオープンにより

マーケティング支援も期待できる。

いい場所でイベントするのには数百万かかる

らしい。

④配当よりも成長に投資することを明言。

配当１円を楽しみにしているアイスタイル

ホルダーは基本的にいないと思っている。

⑤来期も大幅な増収増益予想。

再来年には売上1000億は狙えそうな気がする。

思うままに書き連ねたが、株価が下がって

落ち込んでいるので、今週末は株のことは考えず、

今週のストレスを取り除くこととしたい。

現在の総資産（今週はアイスタイルの株価上昇等で資産を増やす。来週はアイスタイルの決算）

現在の総資産は63,839,405円となった。

先週から資産を増やすことができ、久しぶりの

6000万円台の復帰となった。

今週は、なぜだかわからないが、

毎日アイスタイルの株価が上昇し、

先週から400万円強資産が増えた。

これだけ、株価が上昇していると、

来週の火曜日の決算が怖いが、

見守るのみである。

今週は、正式リリース前から

データコンサルティングサービスを

行っていた資生堂の決算があり、

資生堂の株価は大きく上昇した。

とはいえ、決算内容を確認すると、

売上を減らし利益を増やしているので、

無駄を減らし利益を出している

ようなものなので、アイスタイル

のデータコンサルティングのおかげで

利益が出ているといえるのかが、

疑問である。

個人的にはあまり評価できず、

買いたいとは思えない決算である。

期待しているデータコンサルティング

がどうなのかという観点では、

来期以降の資生堂の決算にも

注視する必要がある。

来週のアイスタイルの決算では、

４Qの売上は１８５～１９０億

営業利益は８～８，５億くらいで

来期の売り上げが８００億

営業利益４０億くらいの数字が

出てくると考えているが、

これで、株価が上がるとは思えない。

何か、決算と同時に発表があるかを

期待したい。

とりあえず、以下のとおり予想を

してみたが、

①アットコスメナゴヤ想定以上の売上

②配当金１円増額

③モゾワンダーシティ店オープン

④M＆A

⑤アマゾン・三井物産

①②③では株価は上がらないだろう。

④⑤がでれば株価の上昇も期待できるが、

期待をするものではない。

アイスタイルが来週の火曜に発表する

来期の売上、利益の予想は

かなり保守的な予想であると思われるため、

株価の上下は気にせず

待つのが正解なのだろう。