■ 投資インプリケーション： Long DIS、 Short TWX、VIA
Disney は、Bob IgerがCEOに就任してから、ABCネットワークをもう一度勢いを取り戻させ、株価も今年に入ってから16%ほど上昇しています。市場全体は2%程度です。
メディア企業は、インターネットなどの代替の急台頭で、唯一無二の立場は享受できなくなっています。ただ、『ネットとメディアの融合』っていうのは楽天とTBSを見てもわかるように、結局はTV番組をネットで流して料金を取る、といったことしかできていないのが現状です。
Monetizeも、正直ユーザーから金をとっていく形態は難しいかな、というのが第一印象です。GYAOの成功はコンテンツの質ではなく、無料という点につきると思います。だって、なんでテレビ見ればタダなのに、わざわざ金払って画質悪いPCでみなきゃいかんのよ。
その意味では、Disneyが今回やったような、『番組は早送りできるけどCMはできませんよ』っていうのは、今のところの落としどころなのかな、と思いました。
僕個人としては、メディア企業はこれからコンテンツ作成よりも土管屋（インフラ）と『コンテンツの目利き（必要とあらば自己資本投資も辞さない』を別会社形態で行っていく未来を描いています。夢がないけど。
