ランダム・ウォーク 244 生成AIとの対話。
日電・富士通・トヨタの株価低迷の理由はなんですか？
2026 06 27 (Sat)
株価の二極化が進んでいる。AI・半導体銘柄は暴騰し、日電・富士通・トヨタの株価は低迷している。
大規模ＬＬＭが売りの、生成ＡＩ（チャットＧＰＴ，ジェミニー）さんにその理由を聞いてみよう。
質問：超優良銘柄である日電・富士通・トヨタの株価低迷の理由はなんですか？
生成ＡＩ：6701 NEC 6702 富士通 7203 トヨタの株価低迷は、「業績悪化」よりも「市場が将来の成長率を疑っている」ことが主因です。
株価は現在の利益ではなく、「5年後の利益」に値段を付けるゲームだからです。
現実には、NECも富士通も昔ながらの受託開発企業ではありません。
特にNECは 防衛 官公庁 通信 セキュリティ AI導入支援へシフトしています。
むしろ業績自体は改善しています。利益率も上昇傾向です。
つまり、「業績は良いが、将来の成長率への期待が低い」という評価です。
質問：トヨタの株価低迷は、利益減少が原因ですか？
生成ＡＩ： トヨタにに対して市場が気にしているのはEVではありません。
実は 資本効率 です。市場が見るのはROE ROIC 成長率です。
トヨタは世界最高レベルの製造企業ですが、時価総額数十兆円の会社が売上+5% 利益+3% です。
一方、市場を賑わせている、AI・半導体企業の売り上げは 年+40% 利益+80% です。
これでは、資金が向かないのです。これは良い悪いではなく、これは機関投資家の評価モデルそのものです。
質問：二極化には、機関投資家の資金シフト説がありますが、生成ＡＩさんは信じますか？
生成ＡＩ：ファンドマネージャーは「指数に負ける」ことが最大のリスクです。
2024～2026年の世界市場は AI GPU 半導体 データセンターが圧倒的な勝ち組でした。
例えば NVIDIA や Broadcomを持っていないと、ベンチマークに勝てません。
すると資金は トヨタ メガバンク 通信 Sier から抜け、AI関連へ流れます。
これは実際に市場で起きる典型的な「モメンタム投資」です。
この情け容赦のない生成ＡＩさんの答えは、貧しい投資家を打ちくだく。
技術的にいい会社と株価とは関係ないのだ。
機関投資家は、ベンチマークに負けることは敗北なんた。
過熱であろうとなかろうと、この株式ゲームに参加しないことは FOMO (Fear of Missing Out)、許されない のだ。
四半期、半期、年度単位でライバルに勝たないといけないのだ。それが彼らのビジネスモデルなんだ。
つづく