どうも、ユウタです。
今日は「ダウ理論」についてお話したいと思います。 このダウ理論は個人投資家の間でも幅広く知られており、使われており、トレンドの見分け方や値動きの方向性、値動きの強さ等を計り知ることができます。
しかし、為替相場でこの理論をところかしこも使えると言うものではありません。
正しい使い方を知るためにもまず、この理論をしっかりと理解していく必要があります。 まず、ダウ理論(Dow Theory)とは、チャールズ・ダウが提唱した市場での値動きを評価するための理論で、
①平均はすべての事象を織り込む
②トレンドには3種類ある
③主要トレンドは3段階からなる
④平均は相互に確認されなければならない
⑤トレンドは出来高でも確認されなければならない
⑥トレンドは明確な転換シグナルが発生するまでは継続する
の６つの基本法則から構成されています。 これからこの一つ一つの基本法則をお話します。
①平均は全て事象を織り込む。
政府が発表する経済統計や企業の業績・更には自然災害の様な予測不可能な事象に至るまで、需給に関するあらゆる事象は全て市場価格に織り込まれています。
市場価格はあらゆるファンダメンタル（材料）の反映であるという考えであり、その意味で効率的市場仮説の主張に基づいた考えとも言える。
※効率的市場仮説市場参加者は利用可能なすべての情報を迅速に取り入れており、新規情報によって他の市場参加者より有利になるという状況は生じないため、市場の挙動はランダムウォークになるという仮説。
②トレンドには3種類ある
ダウ理論では、価格変動の分析において市場動向（トレンド）を重視する。そのトレンドを以下の3つに分類している。
1. 主要トレンド：1年～数年のサイクル。
2. 二次トレンド：3週間～3ヶ月のサイクル。
3. 小トレンド ：3週間未満のサイクル。
これらのトレンドは互いに独立しているのではなく、二次トレンドは主要トレンドの調整局面であり、小トレンドは二次トレンドの調整局面として捉えられる。
③主要トレンドは3段階からなる
主要トレンドは3段階からなる また、主要トレンドは買い手の動向によって3つの段階からなるとしている。
1：先行期 ：市場価格が下落し全ての悪材料は織り込み済みと判断した少数の投資家が、いわゆる"底値買い"をする時期。価格は、下落しているか底値圏で上下している。
2：追随期 ：市場価格の上昇を見て追随者が買いを入れる時期。価格は、上昇局面にある。
3：利食い期：価格が充分に上昇したところを見て、先行期に買いを入れた投資家が売りに出て利益を確定する時期。
価格は既にその前から上昇局面にあるものの、その上昇する値幅は小さくなっている。 続きは次回お話します。