8月の戦略とふと思った為替

8月の滑り出しは日経が13,000円近辺まで下がった。で、ここは買い場なのだろうか？ 中期的なポートフォリオについてはあまり変更なし。あえて言えば、もう少し安く なればＪＲ東いれて、もう少しリカばれば石化のショート検討。短期的には、まともな戦略としてポジション削減を推奨しているが、引き続きブックのカットダウン推奨。 今週の終わりにはポジションなくてもいいと思う。（セルサイドの人ごめんなさい） 唯一、もってもいいかなと思っていた14,000円コールもゼロに向けて一直線。寂しい。 まー、この時期は、解約によりどんな相場になるのかじっくり拝見というのがＨＦの王道とみる。9月10日前後までじっくり我慢。か、買いたい株は現在の水準から10％下落した場合、売りたい銘柄は逆に10％上昇した場合に限る。で、ポジションとってこそのＨＦ というう馬鹿な輩には個別銘柄を避けて先物とかセクターものでポジションをと るのが良いと思う。解約の波に飲まれないように注意。子供がボードやってて波 に襲われ水の中で前後不覚に陥り、その後、波恐怖症になるのと同じ。ところで、 様々なブランド品価格、ここオーストラリアは日本より高い。で、先日、友人 がパリに買い物に行ってきた。7月のセールを利用して。通常、50％割安、で、セ ールで50％安くなると、ひっくるめて75％安。でも、ユーロが高くて割安感あま りなしと嘆いていた。で、このユーロ皆さんは覚えてる？99年の発足時に1.18ド ルで始まり、01年には0.82ドルまで下落！米国のように欧州連邦制度なら通貨統 合も可能も、それなくしては懐疑的な意見が多く、ブンデスバンクが新体制を遅 らせるのではないかという意見さえあったほど。その後の、ユーロのリカバリーは 目を見張る。根底にＥＣＢに対する信任があるのに疑いの余地はない。で、前にも 述べたように僕は依然として米ドル安論者。ただし、それは、新興市場国通貨に 対してが大きな理由。で、恐らく、ユーロ、ポンドに対してもそうだろう。 で、円も。結局、全面安ジャン。けど、程度はまちまち。01年から06年までの米 国の累積経常赤字額は3,1兆ドル。01年から06年にかけて、米国の対外純資産負債 残高は改善し、対外純負債残高は2,000億ドル以上減少した。これ、意味分かる？ ？大幅な経常赤字にもかかわらず、対外純負債残高が何で増加とならないか？そ れは米国の対外負債の総額がドル建てなのに対して、米国による外国資産の総額の 大半が現地通貨建てだから。自国通貨建てで巨額の借入れをすることが可能な 結果、ドル相場がその他通貨に対して下落すれば、米国の投資家は利益を得るこ とができる。基軸通貨の本当の強みがそこにある。それにしても、年間5,000億ド ルとはちょっと派手にやりすぎの気もする。日本のＧＤＰの7％程度あるからね> けど、今後とも続くんだろう。。。米ドル安