テクニカルには小型は売り？
昨日のマクロファンドの友人からの手紙を織り込む展開が高いか？
相変わらず、ど短期は日経14,000円。ただし、解約売りが発生
しそうなお盆から8月後半には注意。で、まともな人は引き続き
ポートフォリオのサイズを落とすべき。で、ポート組むなら、買いで
ＪＴ（解約注意）、みずほ、不動産大手、商社（解約注意）、コマツ
（解約注意）、ダイキン（解約注意）、ファナック、ナブテスコ、
ＮＩＤＥＣ（解約注意）、日本ケミコン、住友金属。で、ショートは
日ハム、武田、荏原、信越、ソフトバンク、三洋電機。昨日は
オプティマ○やアーノ○ドのヘッジファンド仲間とテクニカルアナリスト
とビデコンがあった。彼、曰く、ごく短期では資本財受注関連統計など
を含めて米国の経済指標が予想ほど悪くならない可能性あり9月前半
までは高い。けど、受注関連の落ち込みは10月から顕著になる。
これは、過去、米国で設備投資減税が実施された年の特徴。で、市場は
一旦10月に安値をつけること。で、その後は、反発。ちなみに、
日本に関しては小型を中心に個人が足を引っ張るので反発は11月以降に
なるとの見方。この個人の動きについては要注意で、2009年から
株券の電子化と証券税制の一部増税が実施されることに起因する。
過去、02年のみない譲渡益課税廃止、04年の特定口座入庫締め切りなど
制度変更があった局面では7月から11月まで異常に大きな個人からの
売り圧力があり、こんかいの09年からの制度変更もこれにしたがう
というストーリー。ジャスダック指数とか、今は堅調であるが
やばいよという内容。今朝のＭＬの記事見た？ＭＬ保有のＣＤＯを
ＬＯＮＥ ＳＴＡＲ ＦＵＮＤＳに売却。で、このＬＯＮＥ ＳＴＡＲ
ＦＵＮＤＳはＣＤＯの買付資金の75％をＭＬからノンリコースで借りる
という内容。ちなみに、ＬＯＮＥ ＳＴＡＲ ＦＵＮＤはＣＤＯ以外に
特に資産なし。で、再度、単純な算数なんだけど、ＣＤＯの価値が更に
25％下がったら、どうなってしまうんでしょうか？
？どこの世界もたいした取引しないね