明神の湯

亀有に行った。イルミネーションで彩られていた。

そして、明神の湯へ行った。

丸紅ギャラリー

丸紅の隠れ優待を使用して丸紅ギャラリーに行った。

昔の着物と写真の展示をやっていた。

 

皇居の前に不思議なモニュメントがあった。

 

紅葉　

野毛山公園を散歩していると紅葉が紅葉していた。

 

その後、弘明寺にある温泉の銭湯 中島館に行った。

弘明寺は、住んだら楽しい街ではないだろうか？

IKK HD 株主優待

福岡の人気企業IKKの株主優待品が届いた。

バームクーヘンがおいしかった。

明神の湯　亀有

共立メンテナンスの株主優待が拡充され、１回→４回

行けるようになったので、亀有にある明神の湯に行った。

東京に多く見られる茶色の温泉である。

 

浅草相撲部屋

浅草を探索していると相撲部屋を見つけた。

外人さんが受付にいたので、英語でここは何と聞くと、

日本語で相撲イベントをみながらちゃんこ鍋を食べられる

旨教えてくれた。観客は皆外国人で２時間のイベントで

一般16,000円、ＶＩＰ20,000円だった。

浅草は、インバウンドの街に変わっていた。

 

リバランスを考える

機関投資家は、年に１回以上は、

資産をリバランスする。

 

株式50％、債券50％だったのが、

株式60％、債券40％になると、

株式を10％分売却して、そのお金で

債券を買うことがリバランスだ。

 

一般にはリスク量を同一状態に維持

するためにやっている。

近年10年くらいで考えるとリバランス

は誤りだった。

もしリバランスしなければ、株式90％、

債券10％くらいになっていたのでは、

ないだろうか。

つまり、株式は、10年間上昇を継続し、

債券は、下落を継続したということだ。

これは、上がるものを売って、下がる

ものを買うという損失の拡大をリバラ

ンスでやっていたということだ。

 

金融工学でリスク最小のリターン最大

のポートフォリオは、市場そのものだ。

その理論から考えると時価総額にベット

しないリバランスは、無意味ではないか。

トービンの分離定理の考え方にも通じ

るのではないだろうか。

 

ここで、「リバランスは無意味である。」

という新しい考え方を発見した。