リーマンショック後の金融商品の実績をみてみると、
国内株式、海外株式、海外債券は新興国の経済成長を
背景に2007年まで大きく値上がりした後、急落しその後
戻りは鈍くなっています。
ロングスパンでみてみると、結局、長期保有した場合、堅実な
リターンをあげていたのが国内債券でした。
また先行きの見えない時代で、安定したリターンを得たいという
点からも債券投資が熱いということになっています。
ここで、基本に立ち戻って、債券に投資するということを考えてみましょう。
まず、債券とは、国が発行している国債や、企業が発行している社債、
海外の発行体が発行している外債など種類がありますが、
基本的な考え方は同じです。
すなわち、債券を買うということは、発行体にお金を貸すということです。
100万円の債券を買うということは、100万円を貸すということですから、
満期がくれば100万円が帰ってきます。
それでは、儲けがでないので、100万円を貸すときと同様、利子がつきます。
利子とは、お金の使用料ですので、100万円の債権を発行した発行体は
債券を買ってもらうことで、100万円を手にしますので、その使用料として
利子を払うわけです。
発行時 満期時
100万円 →利子→利子→利子→100万円（＋利子）
また債券も発行体の信用度や、商品としての人気によって発行額が代わります。
上記の例でいうと例えば発行時の価格が98万円だとします。
すると、満期時には、100万円で帰ってきますので、差し引き2万円が利益となります。
（100万円－98万円＝2万円）
この場合は、償還差益と利子が利益になります。
発行時 満期時
98万円 →利子→利子→利子→ 100万円（＋利子）
債券の場合は、この利息と償還差益が主な収益源となります。
ですから、これをみると債券は満期保有が前提ということがわかります。
発行額が低いときに債券を買って満期までもっていれば、リターンは保証されて
いるからです。
そしてお気づきの通り、借金ですから、発行体が潰れたり、消滅したりすれば、
かけたお金がパーになります。ですからお金を貸す側としては、発行体の
信用度が重要になるわけです。
それが格付け等になります。
お金を返してくれる可能性が高ければ、格付けは高くなります。
また、債券の発行体が危なそうだということになれば、だれも
その債券を買いません。安全な他の債券を買います。
だから危ない債券の発行体は金利を上げて、利子という特典を
つけます。
格付け低いから、危ないかもしれませんが、満期まで持ちこたえられれば
その間高い利息をお支払いしますよ。ということです。
投資家は、このリスクとリターンを考えて投資するわけですね。
国内株式、海外株式、海外債券は新興国の経済成長を
背景に2007年まで大きく値上がりした後、急落しその後
戻りは鈍くなっています。
ロングスパンでみてみると、結局、長期保有した場合、堅実な
リターンをあげていたのが国内債券でした。
また先行きの見えない時代で、安定したリターンを得たいという
点からも債券投資が熱いということになっています。
ここで、基本に立ち戻って、債券に投資するということを考えてみましょう。
まず、債券とは、国が発行している国債や、企業が発行している社債、
海外の発行体が発行している外債など種類がありますが、
基本的な考え方は同じです。
すなわち、債券を買うということは、発行体にお金を貸すということです。
100万円の債券を買うということは、100万円を貸すということですから、
満期がくれば100万円が帰ってきます。
それでは、儲けがでないので、100万円を貸すときと同様、利子がつきます。
利子とは、お金の使用料ですので、100万円の債権を発行した発行体は
債券を買ってもらうことで、100万円を手にしますので、その使用料として
利子を払うわけです。
発行時 満期時
100万円 →利子→利子→利子→100万円（＋利子）
また債券も発行体の信用度や、商品としての人気によって発行額が代わります。
上記の例でいうと例えば発行時の価格が98万円だとします。
すると、満期時には、100万円で帰ってきますので、差し引き2万円が利益となります。
（100万円－98万円＝2万円）
この場合は、償還差益と利子が利益になります。
発行時 満期時
98万円 →利子→利子→利子→ 100万円（＋利子）
債券の場合は、この利息と償還差益が主な収益源となります。
ですから、これをみると債券は満期保有が前提ということがわかります。
発行額が低いときに債券を買って満期までもっていれば、リターンは保証されて
いるからです。
そしてお気づきの通り、借金ですから、発行体が潰れたり、消滅したりすれば、
かけたお金がパーになります。ですからお金を貸す側としては、発行体の
信用度が重要になるわけです。
それが格付け等になります。
お金を返してくれる可能性が高ければ、格付けは高くなります。
また、債券の発行体が危なそうだということになれば、だれも
その債券を買いません。安全な他の債券を買います。
だから危ない債券の発行体は金利を上げて、利子という特典を
つけます。
格付け低いから、危ないかもしれませんが、満期まで持ちこたえられれば
その間高い利息をお支払いしますよ。ということです。
投資家は、このリスクとリターンを考えて投資するわけですね。