海外株式・海外債券・コモディティは為替にも留意しなくてはなりません。もっともファンドの場合、円建て表示ですから、分かりにくいですが。
S&P500と金（ゴールド）の相関性は、よく言われることですが、どちらも取引はドルでなされますので、為替の影響を受けます、つまり、「株式とコモディティ」と異なるリスクを取っているつもりでも、どちらも「ドル」という全く同じ為替リスクも併せ持つことになってしまうのです。
S&P500と金（ゴールド）の両方に投資するのは、為替の点では分散投資にはなりません。
では、為替の点で分散投資を具現化するには？？
