今週の見通し

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谷本　憲彦
商品アナリスト・東京商品取引所認定（貴金属、石油、ゴム、農産物、オプション)、証券一種外務員

＜今週の予定＞
・22日：G20サミット(南アフリカ共和国)(～23日)
・23日：勤労感謝の日(新嘗祭)
・24日：振替休日
・25日：米小売売上高(9月分)
・26日：米GDP改定値
・27日：米国サンクスギビングデー
・28日：ブラックフライデー
・29日：FRBブラックアウト期間入り
・30日：OPECプラス会合、ホンジュラス大統領選挙、水星逆行終了

＜CFTC建玉明細＞
金

Date	大口投機玉	前週比	NY金(＄)
09/23	266,749	339	3,815.70
09/30	252,908	-13,841	3,873.20
10/07	231,956	-20,952	4,004.40

(直近3週間)

右軸：大口投機玉買い越し

10月7日終了時点のNY金大口投機玉の買い越しは231,956枚。
前の週と比べ、20,952枚買い越しが減りました。
政府機関が閉鎖され、ファンドは買い玉を減らしています。

白金

Date	大口投機玉	前週比	NY白金(＄)
09/23	22,042	6,839	1,527.50
09/30	21,765	-277	1,605.70
10/07	18,341	-3,424	1,649.80

(直近3週間)

右軸：大口投機玉買い越し

10月7日終了時点のNY白金大口投機玉の買い越しは18,341枚。
前の週と比べ、3,424枚買い越しが減りました。
政府機関が閉鎖され、ファンドによる買い越し増加は一服しています。

CFTCとは”US. Commodity Futures Trading Commission”の略で、米商品先物取引委員会のこと。各取引所の建玉明細を開示することを義務付けており、毎週金曜日引け後にその週の火曜日時点の参加者別建玉明細”Commitments of Traders”を公表している。

＜今週の見通し＞

今週末から米国は「ブラックアウト期間」に入るため、今週の要人発言に注目が集まります。

米当局者からはタカ派発言が相次いだことから米利下げ期待は低下していたものの、先週末のウィリアム発言などにより、一気に引き戻しています。

FedWatchによると、先週末時点での12月利下げ確率は71%にまで上昇しています。

一方当局者からは慎重論が相次いでいるため、市場がどちらに傾斜するのか注視されます。

12月FOMCは異例の僅差決定か、票読みに走る市場－利下げ「五分五分」
米連邦準備制度理事会(FRB)内で意見の隔たりがここにきて鮮明になっている。12月の連邦公開市場委員会(FOMC)会合を控え、FRB当局者がさまざまな見解を表明する中、パウエル議長は沈黙を保ったままだ。
前週末21日には、パウエル議長の立場を代弁する存在とされるニューヨーク連銀のウィリアムズ総裁が近いうちに再び利下げを行う余地があるとの見方を表明。それまで複数の当局者から利下げに慎重な姿勢を示す声が上がっていただけに、FRB内部の温度差が改めて浮き彫りとなった。
パウエル議長は前回の10月会合以降、公の場で発言していない。だが、最近のFRB高官の発言を総合すると、今年投票権を持つFOMCメンバーは次の対応を巡って意見がほぼ真っ二つに割れており、いずれの決定が下されても、12月9-10日開催の会合では反対票が出るのはほぼ確実な情勢だ。(11月23日付ブルームバーグ)

記事のなかで、「サーム・ルール」の提唱者であるクラウディア・サーム氏は「まだ五分五分だと思う」と話しています。

12月10日のFOMC会合まで、市場では「票の読みあい」が続きます。

とはいえ今週は木曜日に「感謝祭」を控えており、特に週後半から来週明けにかけて一時休戦となりそうです。

今年はトランプ大統領が復帰しているため、毎年恒例の「ターキー・パードン」でどんな言葉を発せられるか注目されます。

なお米政府機関再開に伴い、CFTCより建玉明細が公表されています。