安全投資で安心な老後 -6ページ目

日経225オプションのレシオ

日経225の投資戦略に「レシオ」があります。

これは、日経225オプションで使われる投資戦略で、同じ限月で違う権利行使価格のロングとショートを組み合わせたものです。

日経225オプションで低い権利行使価格を買い、高い権利行使価格を売ることをレシオ・コール・スプレッドといいます。

逆に、高い権利行使価格を買って、低い権利行使価格を売ることを、レシオ・プット・スプレッドといいます。

日経225で「コール」とは買いのことであり、「プット」とは売りのことをいいます。

レシオ・コールでは買いを利用して、またレシオ・プットでは売りを利用して、価格差から日経225の利益を出す手法です。

どちらも、日経225オプションのプレミアムの受け取りと支払いのバランスのため、売立てが買立ての２倍程度の数量になります。

日経225を運用するには、さまざまな投資戦略があります。

確実に利益をあげ、損益を回避するには、事前にこれらの投資戦略を知っておくことが重要になります。

かといって、本などを読んだだけではこれらの投資戦略が身につくわけではありません。

資金に余裕のあるときなどに、これらにチャレンジして、実際にどのようになるのかを確かめておくとよいでしょう。

日経225とデリバティブ

日経225には、デリバティブがあります。

デリバティブとは、日経225で金融派生商品のことをいいます。

言い換えればデリバティブとは、日経225で売買をすることによって、損益が発生するもののことです。

デリバティブは、日経225だけではありません。

大豆、トウモロコシなどの農産物や金、原油や石油などの工業品といった対象物のあるものから、日経225やＴＯＰＩＸ、国債、外国為替なども含まれます。

日経225をはじめとする、こうしたデリバティブは証券会社で取り扱っています。

なかでも頻繁に取引され、初心者でも取り組めるのが日経225やＴＯＰＩＸなどの金融商品です。

農産物は天候などに出来高が左右されやすく、将来の見通しが立ちにくいものです。

原油や石油なども、輸入先の政情不安などがいつ起こるかわからないため、デリバティブとしては非常に難しいものであるといえます。

その点、日経225などの金融商品は比較的、安定性が高く、値動きの予測も立てやすいといえます。

したがって証券会社も、初心者には金融商品をすすめることが多いといえます。

日経225とともに注目されているのが外国為替で、これを足がかりに投資を学んでいく人も少なくありません。

日経225の時間的価値

日経225オプションの価格は、本質的価値と時間的価値で構成されます。

日経225オプションの時間的価値は、満期日までの残り日数とボラリティで左右されます。

日経225オプションの時間的価値は、その時々によって変動していきます。

日経225オプションの時間的価値は、満期日までの残り日数が多いほど日経225の変動幅が大きくなる可能性が高くなります。

つまり満期日までの期間が長いほど、どのような値動きをするか予想ができにくく、この部分の予測をする必要があります。

したがって、満期日に近づくにつれて時間的価値が下がっていくので、それにともなってプレミアムも減少していきます。

また、ボラリティも日経225オプションの時間的価値を左右します。

ボラリティは、予想される変動率です。

ボラリティが高いほど価値は高く、ボラリティが低ければ時間的価値は低下します。

この両方が、日経225オプションの時間的価値を構成し、プレミアムにも大きな影響を与えます。

満期日までの期間が短くてもボラリティが高ければ、プレミアムの価値は大きくなります。

どちらが欠けても成立せず、両方で時間的価値を構成していきます。

本質的価値には、それほど左右される要素はありません。

日経225の制限値幅

日経225には、制限値幅が決められています。

日経225の制限値幅とは、基準値段をもとにして設定された最大更新値幅のことです。

ニュースなどでは、一般的に「ストップ高」「ストップ安」と呼ばれています。

日経225の制限値幅の基準値段は、前日の日経225の取引の終値や清算指数です。

日経225の清算指数とは、日経225先物などの値洗いなどを行う際に使用される数字のことです。

原則として、日経225先物の一日の最終の取引値段が清算指数となります。

制限値幅を設定する最大の理由は、株式市場の安定をはかるためです。

制限値幅によって、ストップ安、ストップ高になると、その値幅を超える取引はできなくなります。

これによって、株価の乱高下を防ぎ、ある程度、市場を安定させることができるのです。

制限値幅のなかでも、日経225が乱高下することがないとはいえません。

しかし、取引できる値幅が決まっているので、それ以上、市場が荒れることがないといえます。

制限値幅がなければ、市場はどこまで荒れるかわかりません。

あまりに株価の変動が激しいと、日本経済に影響を及ぼします。

それを防ぐために、制限値幅が設けられているといってもいいでしょう。

日経225とスプレッド取引

日経225にはスプレッド取引があります。

「スプレッド」とは、２つの証券や指数の価格差のことです。

日経225では、この価格差を利用して取引を行うことをスプレッド取引といいます。

日経225でスプレッド取引を行う場合は、限月の価格差を利用します。

まず日経225で割高な限月で売り注文を出し、割安な限月で買い注文を出します。

そして限月間の価格差が小さくなってきたところで、それぞれ反対売買を行います。

日経225では、この差額が損益となります。

日経225だけを利用してスプレッド取引を行うケースでは、異なる限月を取引します。

これをカレンダースプレッド取引といいます。

これに対して、日経225とそのほかの株価指数先物取引で同一限月を取引することもあります。

これは、インターマーケット取引とよばれています。

どちらを選ぶかは、投資家次第ですがやり方としてはどちらも同じです。

しかし初心者でスプレッド取引を行うのであれば、インターマーケット取引のほうがわかりやすいのではないでしょうか。

カレンダースプレッド取引は、日経225のみを利用して行うスプレッド取引です。限月に誤差を生じさせるので、少しわかりにくいスプレッド取引だといえます。

安全投資で安心な老後

先が見えない暗黒の時代。自分の老後は、自分で考えなくてはいけません。正しい投資知識を身につけて、安心な老後を迎えましょう。

日経225オプションのレシオ

日経225とデリバティブ

日経225の時間的価値

日経225の制限値幅

日経225とスプレッド取引