これにより、IMF は債権国の執行者であるという広範な認識が永続化し
今週ワシントン DC で開催される IMF と世界銀行の春季会合で
この懸念が再び浮上することは必至
IMF の融資は低金利だが、債務国にとっての真のコストは
広範な経済改革を実施する義務になる。
IMF の融資は必ずしもそのような義務と結びついていたわけではない。
IMFは、国際金融システムを規制するために
1944年のブレトンウッズ会議で設立された。
その重要な責任は2つ
1つは、今はなき為替固定相場制度を監督する役割
もう1つは、必要な輸入品の資金調達や対外債務の返済に
困難を抱えている国々への最後の貸し手としての役割である。
当初、IMF はいかなる条件も付けずに融資を提供していたが
これは、ブレトンウッズで英国政府を代表したジョン・メイナード・ケインズの
見解と一致していた。
対照的に、もう一人の主任設計者である米財務省のハリー・デクスター・ホワイトは金融支援と引き換えに政策改革の実施を義務付けるという
「条件付き」として知られる慣行の推進で最終的に成功した。
しかし、そもそもなぜ条件付きに依存するのか。
主な根拠は 2 つ
1 つは、資金が実際に IMF に返済されることを確実にするため
もう 1 つは、「モラルハザード」、つまり限定された資金で
さらに別の IMF 救済を常に予期できる場合
各国が持続不可能な政策を採用し続けるリスクを回避するため
前者の懸念は誇張されている。
国が IMF に返済しないことはめったになく
少数の返済失敗は通常、本質的に一時的なものだ。
2 番目の議論は、多くの国が、ほとんど制御できない外的ショックのために
経済危機に陥っているという事実を無視している。
新型コロナウイルス感染症のパンデミックはその好例で、復興に資金を提供するための政府支出の増加により、多くの国が持続不可能な債務返済を抱えている。
条件付きの導入は物議を醸した措置だった。
英国は、融資を比較的低い金利で返済すればよいという
寛大なアプローチを主張したが、米国は条件の拡大を推進した。
これらの立場をなだめるブレトンウッズのアプローチは
最終合意では、条件の詳細を曖昧にすることであり
この問題はIMFがすでに設立された後に
官僚的技術レベルで解決されるべき問題であった。
したがって、IMF の融資の正確な条件は、最初の融資の際に
策定されるままに残され、その後 1970 年代まで驚くほど一貫したままだった。
IMFの活動の初期の数年間、そのスタッフは借入国に対し
財政収支の達成、外貨準備の増加、国内信用拡大の制限、為替規制の撤廃など
一連の総合的な経済目標を達成することを要求した。
これらはいずれも押し付けがましい措置であり、借り手がしばしば反対したが
限定的で予測可能であり、一時的で元に戻せるものであった。
政府は公務員の賃金削減、雇用凍結の実施、公共投資の削減に
二の足を踏んだかもしれないが、IMFの監視下になくなり
経済状況が、より順応性が高まった将来には自由に支出を増やすことができた。
しかし、1980 年代になると、「条件付き」の性質が劇的に変化
1982 年の債務危機が発展途上国を巻き込むと、IMF は米国の主導と主張により
借り手に支援を提供する方法を変更し始めた。
当時台頭していた新自由主義の時代精神に沿って、政府の介入が経済問題の
重要な決定要因とみなされ、市場の権限を拡大することが既定の解決策であった。
その後の一連の改革は「構造調整」政策として知られるようになり
それらを覆すことは多くの場合非常に困難であり
これがまさに IMF へのアピールの一部となっている。
たとえば、天然資源が一度民営化されると、それを再国有化することは非常に困難
構造調整政策は、今日でも IMF 融資の基礎となっている。
https://twiman.net/user/141169282/1700424961989759213
日本は、まだましと言えるのは、IMFからお金を借りないで済むという点にある。
この地獄の高利貸しは、金を貸すのと引き換えに、凄まじい要求をしてくる。
到底、飲めないような経済政策を強いて
その国民生活をボロボロにして、米国を中心とした国の超富裕層はぼろ儲けする。
でも日本って、自分で自分に、IMF型の経済制裁をやってんだよな
#森永卓郎 氏が 財務省や緊縮派が吹聴する嘘を暴露
— 桃太郎＋ (@momotro018) July 25, 2023
『必要があって増税してるわけではまったく無い。#ザイム真理教 の教義で「増税しないとハイパーインフレが起きる」と言ってるが、日本に借金なんかないんです「貯金してるのに借金で首が回らないんで増税させろ」と訳の分からない理論を言っている』 pic.twitter.com/nXoamCNlF0