　11月30日（火）に2010年10月の鉱工業生産統計（速報値）が発表されています。遅れましたが、足元の生産活動を確認しておきましょう。

　下記は鉱工業生産指数（予測値を含まず）と在庫率指数のチャートです。2010年10月の生産指数は前月比－1.83％と低下しました。5カ月連続の前月比マイナスですが、コンセンサス予想（－3.2％）よりも良い結果となりました。

　一方で、在庫率指数は前月比＋7.63％と急上昇しました。2カ月連続の上昇です、3カ月平均をみても上昇基調となっています。

予測指数をみると、11月＋1.4％、12月＋1.5％となっています（11月の予測指数は前回調査の＋1.7％より下方修正された）。先行きについて持ち直すと予想しています。

　下記は予測指数を加えたチャートです。

ちなみに、経済産業省は、「総じてみれば、生産は弱含みで推移している」と、基調判断を据え置いています。

　下記は出荷・在庫モメンタム（＝出荷指数÷在庫指数）のチャートです。10月は1.12で、前月（9.28）に比べれば急低下しています。8カ月連続の低下です。

出荷・在庫モメンタムは生産指数の先行指標とみなされていますから、生産活動は今後も減少基調が続く可能性を示唆しています。

　下記は出荷・在庫モメンタムと株価のチャートです。出荷・在庫モメンタムは株価の先行指標とみなすこともできます。出荷・在庫モメンタムの動きからみれば、株価はこの先下落する可能性を示唆しています。

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日本の鉱工業生産（2010年10月速報値）から：生産指数は予想よりも良かったが…