日本の鉱工業生産（2010年10月速報値）から：生産指数は予想よりも良かったが…

　11月30日（火）に2010年10月の鉱工業生産統計（速報値）が発表されています。遅れましたが、足元の生産活動を確認しておきましょう。

　下記は鉱工業生産指数（予測値を含まず）と在庫率指数のチャートです。2010年10月の生産指数は前月比－1.83％と低下しました。5カ月連続の前月比マイナスですが、コンセンサス予想（－3.2％）よりも良い結果となりました。

　一方で、在庫率指数は前月比＋7.63％と急上昇しました。2カ月連続の上昇です、3カ月平均をみても上昇基調となっています。

予測指数をみると、11月＋1.4％、12月＋1.5％となっています（11月の予測指数は前回調査の＋1.7％より下方修正された）。先行きについて持ち直すと予想しています。

　下記は予測指数を加えたチャートです。

ちなみに、経済産業省は、「総じてみれば、生産は弱含みで推移している」と、基調判断を据え置いています。

　下記は出荷・在庫モメンタム（＝出荷指数÷在庫指数）のチャートです。10月は1.12で、前月（9.28）に比べれば急低下しています。8カ月連続の低下です。

出荷・在庫モメンタムは生産指数の先行指標とみなされていますから、生産活動は今後も減少基調が続く可能性を示唆しています。

　下記は出荷・在庫モメンタムと株価のチャートです。出荷・在庫モメンタムは株価の先行指標とみなすこともできます。出荷・在庫モメンタムの動きからみれば、株価はこの先下落する可能性を示唆しています。

-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

＊当資料は、情報提供を目的としており、金融商品に係る売買を勧誘するものではありません。配信する内容は投資判断の参考として筆者の見解をお伝えするもので、内容の正確性、完全性を保証するものでもありません。投資に関する最終決定は、お客様ご自身の判断でなさるようお願いいたします。また、当資料の一部または全てを利用することにより生じたいかなる損失・損害についても責任を負いません。当資料の一切の権利は筆者に帰属しており、無断で複製、転送、転載を禁じます。

-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------