FRBの傘下には12の地区連邦準備銀行がありますが、それぞれの連邦準備銀行のエコノミスト・グループは特徴のある経済統計を開発・算出しています。

このうち、シカゴ連邦準備銀行が算出しているCFNAI（The Chicago Fed National Activity Index＝全米経済活動指数）は、85の月次統計を加重平均して作成したもので、数年前から筆者は重要視しています。

6月29日（月）に、2009年5月のCFNAI（全米経済活動指数）が発表されていますので、確認しておきましょう。

5月のCFNAIは－2.30％となり、4月（－2.27％に修正）に比べると、0.03ポイント悪化しました。2カ月振りの低下です。

なお、2009年1月（－4.02％）が今回の底であったことはほぼ確定です。

　統計算出以来（1967年3月～）のチャートは下記の通りです。1月で大底をつけたと、筆者はみています。

CFNAIで重要なのは3カ月移動平均の数値です。CFNAIの3カ月移動平均が－0.70％を下回ると景気後退に入ったことを示します。5月のCFNAI（3カ月移動平均）は－2.66％となり、16カ月連続で－0.70％以下となっています。ただし、4カ月連続で上昇しており、改善の兆しが出てきたことは朗報です。

米国経済は景気後退（リセッション）局面にあります。景気後退局面からの脱出には、まだ時間がかかりそうです。

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米国のCFNAI（2009年5月）から：CFNAIはやや低下！