日本の出庫・在庫循環（2011年3月）から：45度線の右側のゾーンで左斜め下方向に進む！

　2011年3月の鉱工業生産統計（速報値）から、出荷・在庫循環の状況をみてみましょう。

下記は出荷・在庫循環のグラフです。2011年1月時点で45度線の右側の位置に入りました。これは“意図せざる在庫”が積み上がり、景気後退局面に入ったことを意味します。

2011年3月時点では左斜め下方向に進んでいます。今後の出荷の減少を考慮すれば、さらに下方向に進むと予測できます。

　

日本経済はすでに景気後退局面に入ったといえます。上記は株式相場にとっては悪材料、債券相場にとっては好材料となります。

------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

＊当資料は、情報提供を目的としており、金融商品に係る売買を勧誘するものではありません。配信する内容は投資判断の参考として筆者の見解をお伝えするもので、内容の正確性、完全性を保証するものでもありません。投資に関する最終決定は、お客様ご自身の判断でなさるようお願いいたします。また、当資料の一部または全てを利用することにより生じたいかなる損失・損害についても責任を負いません。当資料の一切の権利は筆者に帰属しており、無断で複製、転送、転載を禁じます。

-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------