日本の出庫・在庫循環（2011年1月）から：45度線の右側に位置に入る！

　2011年1月の鉱工業生産統計（速報値）から、出荷・在庫循環の状況をみてみましょう。

下記は出荷・在庫循環のグラフです。45度線の右側の位置に入りました。これは“意図せざる在庫”が積み上がり、景気後退局面に入ったことを意味します。

2011年2月の数値が45度線の左側のゾーンに戻るのか、あるいはさらに右斜め下の方向に進むのか、注目です。

　上記は株式相場にとっては悪材料、債券相場にとっては好材料となります。

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