日本株のバリュエーション指標（2007年11月22日時点）：日本株は割安

　日本株の下落トレンドが続いています。ここで11月22日時点での日本の株価のバリュエーション指標を確認しておきましょう（TOPIXベース）。

　下記は、TOPIXベースの予想EPSの推移です。上昇傾向が続いています。

　この結果、予想PERが低下し、TOPIXベースの予想PERは11月9日時点で16.86倍まで低下しています。

　予想PERの低下により、株価のバリュエーション指標のひとつであるイールドスプレッド（＝10年国債利回り－株式の益回り）は－4.30％となり、債券と比べて株価が割安であることを示唆しています。

TOPIXベースの予想配当利回り（加重平均）は1.50％まで上昇しています。

　株価純資産倍率（PBR）は1.75倍まで低下しています。

　TOPIX全体でみれば、株価のバリュエーション指標は、日本株が割安であることを示唆しています。

　 バリュー投資家にとっては、仕込み局面が到来したといえるでしょう。

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