6月26日時点のCME日経平均先物ポジション動向

　6月29日（金）東部時間午後3時30分（日本時間では、6月30日の早朝）に、6月26日時点でのＣＯＴレポートが発表されました。

　ＣＭＥに上場されている日経平均先物取引ついて、コマーシャルズ（実需筋）やノン・コマーシャルズ（ＣＴＡやヘッジファンドなどの投機筋）のポジション状況をみてみましょう。

　コマーシャルズについては、6月26日時点では4,080枚の買い越しとなりました。前週に比べて買い越し枚数は1,347枚減少しています（4週間連続で減少）。コマーシャルズによる買い越しは減少基調が続いています。

　ノン・コマーシャルズについては6月26日時点では2,230枚の売り越しとなりました。前週に比べて売り越し枚数は2,606枚減少しています（売り越し枚数は3週間振りに減少）。

　ヘッジファンドやCTAなどの投機筋は、日本株に対して弱気スタンスを継続していますが、買いポジションが増えており、スタンスに変化がみられます。

　次に、COTレポートのデータを使って、ラリー・ウィリアムズが考案したCOTインデックスと、それを応用して筆者が考案したNCOTインデックスをみてみましょう。

　6月26日時点での日経平均先物取引のCOTインデックスのチャートは下記の通りです。

　COTインデックスは66.36％となりました（4週間連続で低下）。低下基調が続いています。

　一方で、下記はNCOTインデックス（ノン・コマーシャルズ指数）のチャートです。これは、ノン・コマーシャルズの行動をみるためにCOTインデックスと同様の計算式で、筆者が計算したものです。

　 6月26日時点のNCOTインデックスは37.88％で、上昇しました。
　

　下記は、財務省が発表している対外及び対内証券売買契約等の状況（週次・指定報告機関ベース）のうち、非居住者による株式の取得・処分をまとめたチャートです。

　直近のデータは6月22日に終わる週まで発表されています。外国人による株式取得は4,404億円の売り越しとなっています。8週間振りの売り越しで、外国人投資家のスタンスに変わった可能性があります。

　ただし、6月22日に終わる週の数値に関しては、東京証券取引所が発表している三市場の投資部門別売買状況のデータと大きな差異が出ています。三市場の投資部門別売買金額をみると、6月22日は2,372億円の買い越しとなっています。

　これをどう解釈するか難しいところですが、とりあえず次回の数値で確認したいところです。

　下記は、寄り付きの外資系証券の売買状況です。6月28日まで6営業日連続で売り越しでしたが、29日は買い越しに変わっています。

　下記は日経平均の週ベースと日ベースの一目均衡表です。中期での上昇トレンドが続いています。
2月26日につけたザラバ高値（18,300.39円）を上回るかどうかが今週の注目点です。

　なお、6月29日のシカゴ日経平均先物の終値は、18,180円と大証の終値（18,160円）より20円高くなっています。

　今回は、MSCI（モルガンスタンレー・キャピタルインターナショナル社）が算出した米ドル建ての米国株と日本株のチャートを掲載しましょう。

　ドル高円安基調が続いているため、米ドル経ての日本株指数をみると、日経平均やTOPIXと比べて上昇していないことがわかります。

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ラリー ウィリアムズ, Larry Williams, 清水 昭男, 長尾 慎太郎, 柳谷 雅之

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