5月15日時点のCME日経平均先物ポジション動向

　5月18日（金）東部時間午後3時30分（日本時間では、5月19日の早朝）に、5月15日時点でのＣＯＴレポートが発表されました。
ＣＭＥに上場されている日経平均先物取引ついて、コマーシャルズ（実需筋）やノン・コマーシャルズ（ＣＴＡやヘッジファンドなどの投機筋）のポジション状況をみてみましょう。

　コマーシャルズについては、5月15日時点では6,741枚の買い越しとなりました。前週に比べて買い越し枚数は4,961枚減少しています（2週間連続で減少）。実需筋の日本株に対する買い越しスタンスに変化がみられます。

　ノン・コマーシャルズについては5月15日時点では4,933枚の売り越しとなりました。前週に比べて売り越し枚数は4,061枚減少しています（売り越し枚数は2週間連続で減少）。買い枚数が増え、売り枚数が減っています。ヘッジファンドやＣＴＡ等の投機筋のスタンスに変化がみられます。次週も売り越し枚数が減少するかどうかが注目点です。

　次に、COTレポートのデータを使って、ラリー・ウィリアムズが考案したCOTインデックスと、それを応用して筆者が考案したNCOTインデックスをみてみましょう。

5月15日時点での日経平均先物取引のCOTインデックスのチャートは下記の通りです。

　 COTインデックスは7666％となりました（2週間連続で低下）。コマーシャルズによる日本株の買いスタンスに変化がみられます。

　一方で、下記はNCOTインデックス（ノン・コマーシャルズ指数）のチャートです。これは、ノン・コマーシャルズの行動をみるためにCOTインデックスと同様の計算式で、筆者が計算したものです。

　 5月15日時点のNCOTインデックスは23.42％で、前週（1.70％）比べて上昇しました。ノン・コマーシャルズは日本株に対して売りスタンスを維持していますが、スタンスに変化がみられます。
　

　下記は、財務省が発表している対外及び対内証券売買契約等の状況（週次・指定報告機関ベース）のうち、非居住者による株式の取得・処分をまとめたチャートです。

　 直近のデータは5月11日に終わる週まで発表されています。外国人による株式取得は1,380億円の買い越しとなっています。2週間連続で買い越しています。

　下記は、寄り付きの外資系証券の売買状況です。5月18日まで6週間連続の売り越しとなっています。

　下記は日経平均の週ベースの一目均衡表です。基本的に保合い相場が続いています。

　5月118日のシカゴ日経平均先物の終値は、17,500円と大証の終値（17,400円）より100円高くなっています。引き続き、投機筋による買戻し（ショートカバー）が行われるかどうかがポイントです。

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