ある社長が設備投資をするのに、こんなに借金しても大丈夫か、
と不安になりました。
顧問税理士に「わが社はいくらまで借りても大丈夫か？」と聞いたのですが、税理士からは答えが返ってこなかったそうです。
そこで、その社長は、「毎月の返済額が、前引き前利益＋減価償却の
合計額以下ならいいか」と考えて借入金額を決めたそうです。
この社長、キャッシュフローの考え方を取り入れているのは良いのが
２つの点で惜しい。
１点目：キャッシュとして会社の手元に残るのは税引き前利益でなく、
税引き後利益です。税引き後利益からお金を返済します。税引き後利
に社外流出しない減価償却を加えたものがキャシュフローです
２点目：キャッシュフローの何年分か、という視点がないと総額は決ま
らないはずです。
この年数の上限は１０年、健全な会社であれば７年でしょう。
つまり、
借入可能額＝キャシュフロー×１０
キャッシュフロー＝税引き後利益＋減価償却 ですから
借入可能額＝（税引き後利益＋減価償却）×１０ となります。
先ほど１０年と書きましたが、この年数は業種によっても違います。
はやりすたれの激しいラーメン屋さんなら３年、ＩＴも５年でしょう。
一方、ホテルなどの箱物では、土地と建物にお金がかかるけど、キﾔｯ
シュフローは安定していますから２０年以上は普通見ていいでしょう。