貿易赤字の縮小が招く「再インフレ」　(; ･`д･´)

こんにちは、ないとめあです。

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　米国では一見ポジティブに見える「貿易赤字の縮小」が起きていますが、その裏側で2026年の再インフレ（リフレ）に向けたカウントダウンが始まっている可能性があります。

 貿易赤字の激減と「ドルの国内還流」

最新の統計で、米国の貿易赤字は驚異的な縮小を見せました。

  • 貿易赤字額：2025年10月期 294億ドル（前月比約39%減）
  • 根拠：2009年以来の低水準。関税強化による輸入抑制が主因。

ソース：U.S. Bureau of Economic Analysis (BEA) - Foreign Trade Data

貿易赤字の縮小は、本来海外に流出するはずのドルが国内に留まることを意味します。これが国内の通貨供給量を高止まりさせ、物価を押し上げる要因となります。

雇用市場の冷え込みとFRBの緩和策

一方で、足元の実体経済（雇用）には急速にブレーキがかかっています。

  • 民間雇用者数：12月分 4.1万人増（予想を大幅に下振れ）
  • 根拠：労働需要の減退が顕著。

ソース：ADP National Employment Report

今夜発表の政府雇用統計も芳しくない結果が予想されており、FRB（米連邦準備制度理事会）は景気を支えるための金融緩和（利下げ）の準備を進めざるを得ない状況です。

2026年、再インフレへの懸念

「三重苦」によるインフレの再燃です。

  1. 関税コスト：輸入品の価格上昇が直接物価を叩く。
  2. ドルの滞留：貿易赤字縮小により国内の流動性が過剰になる。
  3. 金融緩和：雇用対策の利下げが、さらにインフレの火に油を注ぐ。

　FRBが雇用を守るために利下げへ舵を切れば、2026年は物価高が再び加速するリスクが非常に高いと考えています。

　景気悪化を理由にした緩和と、政策的なコストプッシュが重なる2026年はスタグフレーション的な動きにも警戒が必要な局面に来ています。十分注意してインフレに強い資産にも投資していきましょう。

 

では、また！